El déficit fiscal subió a 4% del PIB en agosto: por qué el MEF señala un "efecto calendario" del BROU

El déficit fiscal en 12 meses a agosto subió y se ubicó en 4% del Producto Interno Bruto (PIB) —en los 12 meses a julio era de 3,6% del Producto y en los 12 meses a junio había sido de 3,7% del PIB—, según indicó el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) en un comunicado emitido anoche. Un "efecto calendario" del Banco República explica la suba del déficit, que se trata de uno de los datos que sigue de cerca el gobierno.

El MEF aclaró que el déficit del gobierno central-Banco de Previsión Social (BPS) en los 12 meses cerrados a agosto “se ubicó en 3,6% del PIB”.

No obstante, ese déficit fiscal en 12 meses a julio de 3,6% del PIB se debió a que los “ingresos de fondos al Fideicomiso II de la Seguridad Social (FSS II) acumulados a agosto de 2026 representaron 0,4% del PIB”.

Por lo que, “el resultado fiscal del gobierno central-BPS excluyendo los ingresos al FSS II se ubicó en (un déficit de) 4% del PIB”, añadió el MEF. El déficit equivale a unos US$ 3.427 millones.

Foto: Estefania Leal/Archivo El País.

¿Por qué subió el déficit en 0,4 puntos porcentuales del PIB en los 12 meses a agosto? Desde el MEF se señaló a El País que eso “se explica fundamentalmente por un efecto calendario asociado al pago de utilidades del Banco República (BROU). En 2025 el pago de las utilidades del BROU se registró en agosto, mientras que en 2026 dicho pago se registró en mayo. Por tanto, al actualizar la ventana de 12 meses, el resultado fiscal del año cerrado en agosto de 2026 deja de incluir el ingreso extra que estaba contemplado en la medición del año cerrado en julio de 2026”.

“El resultado se encuentra en línea con la proyección del MEF de (un déficit de) 4,1% del PIB para 2026, establecida en la Rendición de Cuentas 2025”, se añadió.

Más allá del déficit del gobierno central-BPS de 4% del PIB, el déficit primario (antes del pago de intereses de deuda) en 12 meses a agosto se ubicó en 1,7% del PIB (unos US$ 1.458 millones).

El pago de intereses de deuda bajó 0,1% del Producto a 2,3% del PIB en 12 meses a julio, según indicó el MEF.

Los ingresos del gobierno central-BPS se redujeron en 0,4% del Producto a 27,5% del PIB en 12 meses a agosto, por el mencionado efecto del BROU.

Los gastos primarios alcanzaron a 28,8% del PIB en el año móvil cerrado a agosto, 0,1% del PIBmás respecto a los 12 meses a junio por mayores transferencias del BPS.

En tanto, el resultado de las empresas públicas en los 12 meses a agosto fue de déficit de 0,1% del PIB, una reducción de 0,1% del PIB respecto al acumulado anual cerrado a julio de 2026, “debido al aumento de las existencias de crudo y derivados de Ancap”, explicó el MEF.