La economía uruguaya creció 1,8% en 2025, y zafó de la recesión al crecer en el último trimestre, tras la caída en el tercero

La economía uruguaya creció 1,8% en promedio en 2025, según el Informe de Cuentas Nacionales del último trimestre divulgado este martes por el Banco Central (BCU). Eso supone una desaceleración del Producto Interno Bruto (PIB) que en 2024 se había expandido 3,3% (cifra revisada por el BCU desde el 3,1%). A su vez, pese a lo que habían adelantado los datos del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE), la economía zafó de la recesión al crecer en octubre-diciembre en la medición desestacionalizada, tras la caída que había tenido en el trimestre previo.

En el cuarto trimestre el PIB creció 0,1% frente al tercero. A su vez en julio-setiembre, la economía uruguaya había caído 0,2% frente a abril-junio. Con dos trimestres consecutivos de caída del Producto se configura una recesión de la economía, según la literatura económica más aceptada, lo que evitó la economía uruguaya ya que hubo un leve crecimiento.

El jefe de la Asesoría Macroeconómica del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Braulio Zelko destacó que se "evitó la recesión técnica", en un posteo en su cuenta de X (anteriormente Twitter).

En tanto, en el último trimestre del año en la comparación interanual (frente al cuarto trimestre de 2024) el PIB creció 0,1%.

El economista Aldo Lema dijo en su cuenta de X que es "raro" la diferencia del IMAE frente al PIB en la medición desastacionalizada.

Así en el promedio del año 2025, la economía se expandió 1,8% respecto al promedio de 2024. Así quedó por debajo de la proyección del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) incluida en la ley de Presupuesto, de una expansión de 2,6%. Esto llevará a revisar las proyecciones del MEF para 2026 que eran de un crecimiento del PIB de 2,2%.

Foto: Estefanía Leal / Archivo El País

Esta mañana (previo a que se conociera el dato del PIB), tras una reunión con la Confederación de Cámaras Empresariales, el ministro de Economía y Finanzas, Gabriel Oddone dijo que "estamos en una economía que se desaceleró pero que está en terreno de crecimiento, levemente por debajo de donde nosotros esperábamos que estuviera en este momento, pero con algunas señales de leve mejora en el último trimestre del año pasado”.

El informe del Banco Central indicó que "la actividad económica en el año 2025 creció 1,8% respecto al año 2024, resultado que se explica en parte por el crecimiento de la actividad de la refinería de petróleo, las industrias de producción de alimentos, la mayor actividad comercial y el dinamismo en el suministro de comidas y bebidas. Estos aumentos fueron parcialmente contrarrestados por el desempeño negativo de la construcción y la menor generación de energía eléctrica"

Foto: Leonardo Mainé.

"Desde el enfoque de la producción, se destaca la incidencia positiva de las actividades Industria manufacturera, Comercio, Alojamiento y Suministro de comidas y bebidas y Servicios financieros, y la incidencia negativa de las actividades de Construcción y Energía eléctrica, Gas y Agua", indicó el BCU.

"Desde el enfoque de la demanda, el crecimiento de la actividad económica se asocia a un incremento de la demanda interna compensado en parte por una caída de la demanda externa neta. El aumento de la demanda interna se descompone en un aumento tanto del Gasto de Consumo Final y de la Formación Bruta de Capital, asociado esto último a la acumulación de bienes en existencias durante el año 2025. Por el lado de la demanda externa, el volumen físico de las Exportaciones de bienes y servicios aumentó 1,9%, mientras que las Importaciones de bienes y servicios registraron un incremento interanual de 4,1%. Estos desempeños resultan en una demanda externa neta menos positiva en términos de volumen físico respecto al año anterior", añadió.