DENTONS JIMÉNEZ DE ARÉCHAGA 

¿Son las fusiones y adquisiciones de las empresas un «termómetro» de la salud de la economía?
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Efectivamente es así, aunque también son un termómetro para monitorear el estado de salud del país. Las fusiones y adquisiciones determinan el grado de confianza, de interés que genera un país entre inversores locales y extranjeros, como las grandes empresas. Es un «termómetro» muy importante y con mucha profundidad sobre la situación en cierto territorio, porque son operaciones que se concretan con una visión a largo plazo.

¿Qué movimientos están percibiendo a nivel local?
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Estamos observando un proceso sostenido, que ya lleva entre 15 y 20 años, del arribo de capitales extranjeros decididos a invertir en Uruguay. Este proceso se ha acentuado y donde cada vez más empresas familiares tradicionales uruguayas han cambiado de manos. Por sectores, hay operaciones en el sector agropecuario, industrial, así como en el área comercial y de servicios. Hay un movimiento transversal, que abarca distintas actividades.

El aumento del número de casos está directamente vinculado a las fortalezas que exhibe Uruguay, que son ventajas comparativas importantes en relación a otros mercados muchos más grandes. Así como algunos pueden observar un país de pequeñas dimensiones territoriales y con pocos habitantes, Uruguay presenta fortalezas que le dan sostenibilidad a esa inversión proyectada, Uruguay es un país confiable, tiene el primer índice de democracia y estabilidad en América Latina.Sus índices de transparencia superan a muchos países de Europa. Estamos hablando también que nuestro país es estratégico por su ubicación geográfica en la región. En el plano legal, tenemos el régimen de zonas francas con todas sus capacidades operativas; desde el año 1996 contamos con una ley de promoción de las inversiones, en donde hay una garantía expresa del Estado para los inversores de repatriación de los capitales y los dividendos de las empresas bajo responsabilidad de daños y perjuicios. Estas situaciones, al lado de nuestros vecinos de la región, hacen una diferencia muy importante. Tampoco hay que pasar por alto la calidad de vida que ofrece Uruguay, así como el acceso a personal tan talentoso como altamente capacitado. Uruguay es un país interesante, atractivo para invertir más allá de su dimensión del mercado. Se presenta como una puerta de entrada regional para muchas cadenas y corporaciones en expansión.

¿Cómo se transita el tiempo que lleva la concreción de una operación de fusión o adquisición?

Desde el día uno se acompaña al cliente con un asesoramiento integral. Nuestra obligación es conocer en profundidad de derecho y también del negocio del cliente y cada sector de actividad. Además de acompañar al cliente en el cierre de la operación, también debemos estar presentes en la transición y la implementación del cambio en la gestión que implica hasta una nueva cultura empresarial.

¿Cómo se vinculan las fusiones y adquisiciones con el desarrollo sostenible?

Todos tenemos claro que el mundo está cambiando y que la demanda de un mundo sostenible es cada vez mayor. Nunca como hasta ahora estuvo tan presente en todos nosotros los impactos del llamado cambio climático, o los aspectos de diversidad e inclusión que hoy son un reclamo cierto, justo y necesario. Es en este ámbito que nacen los criterios ESG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza o ASG por sus siglas en español), que hacen referencia al impacto de las empresas en el medioambiente, en el entorno social y a un gobierno corporativo atento a la adopción de políticas sociales, inclusivas, de transparencia y diversidad, entre otros aspectos. Las empresas empiezan a entender que si no adoptan estos criterios podrán ver sus negocios afectados, ya sea por aspectos reputacionales, legales o simplemente de negocio. Las empresas sustentables tienen mayores oportunidades en el mundo de las fusiones y adquisiciones, además de acceder a líneas blandas de financiación. Dentons, a nivel global y local, creó un sector especializado en políticas ESG para acompañar a las empresas en este proceso de cambios.