OPINIÓN

Con respecto a la propagación de la enfermedad, tres meses después de su aparición, el número total de personas infectadas ya está en el orden de 500 mil casos. Esto coloca a Brasil en la segunda posición del mundo, solo por detrás de Estados Unidos, con la diferencia de que Brasil aún se encuentra en la fase de aceleración, con un promedio en la última semana de cerca de 20 mil casos por día. El número de muertes registró un promedio de 1.000 casos por día en la última semana, y se espera que alcance los 30.000 registros a principios de junio.

La presión sobre el sistema de salud, a pesar del esfuerzo por ampliar la capacidad del servicio, ha aumentado en las últimas semanas. Pero a excepción de los casos localizados, el punto de saturación aún no se ha alcanzado en la mayoría de las regiones. Esto también se debe a las medidas de aislamiento social adoptadas a nivel estatal y local a mediados de marzo. Sin embargo, ya sea por razones económicas, en las que la necesidad de subsistencia lleva a las personas a las calles, o debido a la falta de coordinación y apoyo federal para las iniciativas locales, la efectividad de la distancia social ha disminuido desde abril. Por lo tanto, el número de casos y la presión sobre el sistema de salud tienden a aumentar en las próximas semanas.

Desde un punto de vista económico, el impacto ha sido dramático, como es el caso en casi todos los países. La reducción de la actividad económica debido a la interrupción de actividades no esenciales (es decir, prácticamente todas excepto la producción y comercialización de alimentos y medicamentos) no tiene paralelo en la historia: comenzó en marzo y se profundizó en los dos meses siguientes. Después de una reducción del 9% en la producción industrial en marzo en comparación con febrero, las estimaciones de IPEA indican una caída del 36% en abril en la comparación ajustada estacionalmente con marzo, y una caída del 45% en relación con abril del año pasado. La producción de automóviles, por ejemplo, cayó un 99,3% en comparación con abril del año pasado.

En comercio y servicios, el impacto negativo de la pandemia también es enorme. En el primer caso, la caída en marzo fue del 14%, y la estimación de IPEA para abril es para una nueva reducción, del 35% en comparación con el mes anterior. En el segundo, la caída en marzo fue del 7% y la estimación para abril, del 23,7%. Incluso considerando la reanudación gradual de la actividad económica a partir del tercer trimestre, el pronóstico oficial de crecimiento para 2020 es de una caída del 4,7% en el PIB. Sin embargo, las expectativas del mercado ya han bajado un 6%, con un crecimiento del 3,5% en 2021.

En el mercado laboral, hubo una reducción de 1.1 millones de empleos formales en marzo y abril. En el sector informal, quizás el segmento más afectado por las medidas de aislamiento social y pandémico, la cantidad de personas que informaron haber trabajado en el trimestre febrero-abril fue 2.1 millones menos que en el trimestre enero-marzo y 2.8 millones menor que el trimestre febrero-abril del año pasado. La tasa de desempleo alcanzó el 12,6%, un aumento de 0,4 puntos porcentuales en relación con el trimestre móvil anterior y el primer aumento (0,1 puntos porcentuales) en 28 meses en comparación con el mismo trimestre móvil del año anterior.

Desde finales de marzo, el gobierno ha estado adoptando medidas de política económica para amortiguar los impactos económicos y sociales de la crisis. En política monetaria, la tasa de interés básica (Selic) ya se ha reducido en 1,25 puntos porcentuales desde febrero, a 3% por año, y el Comité de Política Monetaria del Banco Central ha señalado que habrá otra reducción, probablemente de 0, 75 puntos porcentuales, en su próxima reunión, el 17 de junio. Además, se adoptaron varias medidas, incluyendo la reducción de depósitos obligatorios, cambios regulatorios que implican requisitos de capital para los bancos y la ampliación de las garantías para las operaciones de refinanciación con el Banco Central. El objetivo de aumentar la oferta de crédito en la economía.

En la política fiscal, las medidas ya adoptadas implican, entre otras, la reducción de las tasas y el aplazamiento del pago de impuestos; la expansión del gasto en salud; transferencias a estados y municipios para enfrentar la crisis y compensación por la caída en la recaudación de impuestos; financiación a las empresas para el pago de empleados durante la crisis y la suplementación de los salarios en los casos en que la empresa decida reducirlos simultáneamente con la reducción de la jornada laboral. Sin embargo, la medida principal es el programa de apoyo para trabajadores informales de bajos ingresos: se espera que llegue a casi 70 millones de personas mediante la transferencia de R $ 600 por mes (alrededor de US $ 110 al precio promedio de la última semana) durante tres meses, a un costo de R $ 130 mil millones.

En conjunto, las medidas fiscales tendrán un impacto en el resultado primario (antes de los pagos de intereses de la deuda) de aproximadamente R $ 420 mil millones. Esto equivale al 5,8% del PIB, lo que coloca a Brasil como el segundo país entre los países emergentes (detrás de Perú, con el 6,1% del PIB, según el FMI) para asignar más recursos fiscales para enfrentar la crisis. incluso más alto que el promedio de los países desarrollados (4,5% del PIB).

El déficit primario en 2020, obtenido al agregar las medidas para combatir la crisis con la caída de la recaudación de impuestos debido a la recesión más las estimaciones previas a la crisis, será del orden del 10% del PIB, lo que elevará la deuda bruta a más de 90% del PIB, en comparación con el 76% del producto a fines de 2019. Si el desafío fiscal de producir excedentes primarios para reducir la relación deuda / PIB en un contexto de bajo crecimiento y alta rigidez del gasto ya era grande antes de la crisis, ahora ha adquirido proporciones gigantescas.

Se necesitará mucha determinación y habilidad política para avanzar en esta dirección, a riesgo de poner en peligro el propio camino de recuperación de la economía.