El Banco Central aprobó la emisión de certificados de participación del Fideicomiso Financiero Eucalyptus del SUR por US$ 55,5 millones, un proyecto que ofrece la oportunidad de invertir en tierras y en forestación con un retorno estimado anual de 9,04% y dejando la gestión de los activos a un equipo con más de 30 años de experiencia.

Se trata de una excelente oportunidad para aquellos inversores que quieren tener exposición a activos reales. Los activos forestales son muy demandados a nivel internacional por los inversores institucionales y personas de alto patrimonio por varias razones.

En primer lugar, porque el activo tierra ofrece un refugio natural ante episodios inflacionarios como el que está viviendo la economía mundial. En segundo término, porque los retornos de estos activos tienen muy baja correlación con los activos financieros y eso genera impactos positivos en los portafolios de inversión. Tercero, por su impacto positivo a nivel ambiental para reducir las emisiones de carbono.

Foto: Difusión.

El proyecto se extenderá por 25 años, con una prórroga de tres y una tasa interna de retorno estimada de 9,04%. Tiene previstas distribuciones anuales en función de los flujos de fondos disponibles, debido a que el activo ya cuenta con plantaciones prontas para cosechar.

“Esta es una fortaleza muy grande, ya que generalmente en este tipo de proyectos se compra la tierra, se plantan los árboles y es necesario esperar diez años para recibir el primer flujo luego de la cosecha. En este caso, se adquiere un conjunto de bosques de distinta antigüedad y eso significa que se puede vender madera durante todos los años en los que se desarrolle el proyecto, por lo que esa venta redunda en flujos para los inversores”, aseguró María José Zerbino, responsable de mercado de capitales de Nobilis.

“Creemos que el mercado de capitales tiene mucho valor para agregar a la industria forestal, ya que permite acercar a más inversores y, a su vez, hace más simple la venta de los activos. Las transacciones de campos son complejas y costosas, mientras que las de instrumentos financieros es mucho más simple”, agregó.

En este caso, el título cotizará en el mercado local y tendrá un mercado secundario dónde los inversores podrán comprar y vender antes de su vencimiento. Esto lo vuelve atractivo para inversores con distintos horizontes temporales, que pueden desprenderse del activo antes de la fecha de finalización del fideicomiso.

Elnegocio forestal ha crecido de forma sostenida en los últimos 30 años. La instalación de plantas de celulosa en el país fortalece y profesionaliza la cadena productiva, reduciendo los riesgos, con un ciclo completo que abarca la compra del campo, la plantación de árboles, la gestión de su crecimiento y la venta de madera.

El activo se ubica en el sureste del país, en los departamentos de Canelones, Maldonado y Lavalleja. El proyecto en su conjunto está enmarcado bajo la normativa nacional vigente y los estándares internacionales del Manejo Forestal Sostenible (MFS), ya que cuenta desde hace varios años con la certificación internacional voluntaria Forest Stewarship Council (FSC). Fue establecido y aprobado por la Dirección General Forestal y la Dirección Nacional de Calidad y Evaluación Ambiental del Ministerio de Ambiente.

Foto: Difusión.

Se estima que el volumen proyectado de venta en el primer año llegará al entorno de 200.000 metros cúbicos sólidos, y los ingresos totales por la comercialización de la madera para el año 2048 serán de US$ 49,1 millones.

Tanto el equipo de Plantesia Forest Asset Management como el de Nobilis coinciden en la gran oportunidad de inversión que representa este activo, además de la excelente proyección de venta de madera, en períodos donde otros activos locales estarán en desarrollo.

“La demanda de chips por parte de China y Europa aumentó este último año un 30% y la industria local incrementará su producción en 2,1 millones de toneladas por año cuando comience a operar la segunda planta de UPM”, comentó la ingeniera agrónoma forestal Lucía Basso, CEO de Plantesia.

El proyecto tiene exoneraciones tributarias de Impuesto a las Rentas de las Actividades Económicas (IRAE), Impuesto al Patrimonio y Contribución Rural. Además, se detalla la gran inversión en tecnología y genética de plantaciones con destino a la celulosa.

“Otros aspectos a tener en cuenta son la caminería y la repercusión en el precio de la madera”, comentó Basso.

Nobilis cuenta con un equipo con amplia trayectoria en la gestión de inversiones, interviniendo en la estructuración de seis emisiones bursátiles por más de US$ 300 millones en los últimos cinco años.

Plantesia es una empresa integrada por profesionales del sector forestal que cuenta con más de 30 años de experiencia en gerenciamiento, administración y asesoramiento técnico a diferentes fondos de inversión y pensión extranjeros. El equipo ha gestionado diversos patrimonios con inversiones totales que superan los US$ 700 millones y las 150.000 hectáreas ubicadas en la región sureste y noreste del país, con plantaciones de eucaliptus y pino con destino a la celulosa y madera de calidad.

Aquellos inversores interesados en conocer más sobre esta oportunidad, pueden ingresar a www.nobilis.com.uy, y dejar sus datos para que un asesor financiero los contacte.