OpenAI, Anthropic y SpaceX: el trío de superpotencias tecnológicas que prepara su salida a bolsa

Digamos que es el año de la megaoferta pública inicial (OPI). O el del superciclo de las OPI. O quizás el de la fiebre de cotizaciones masivas.

Al menos tres de las tecnológicas más valiosas y de más alto perfil se preparan para cotizar sus acciones en el mercado público, lo que marca un momento decisivo para Silicon Valley y su auge de la inteligencia artificial (IA).

Anthropic y OpenAI, dos importantes empresas de IA, han avanzado en su salida a bolsa, según informaron personas familiarizadas con ellas. Y SpaceX, la compañía espacial de Elon Musk, ha entrevistado a bancos para liderar una oferta pública de venta (OPV), según dos personas con conocimiento de la situación.

Cualquiera de estas empresas estaría entre las más valiosas en salir a bolsa, luego de que el debut de Saudi Aramco en 2019 valorara a la compañía energética en US$ 1,7 billones. Anthropic está en negociaciones de financiación que la valorarían en US$ 350.000 millones, mientras que OpenAI vale US$ 500.000 millones y SpaceX fue valorada recientemente en US$ 800.000 millones.

«Vamos a entrar en un período de operaciones de OPV de un tamaño potencialmente sin precedentes. Pero confiamos en que sean viables, dada la escala de estas empresas y el interés de los inversores», declaró Eddie Molloy, codirector global de mercados de capitales de Morgan Stanley.

Estas salidas a bolsa podrían generar una enorme bonanza para Wall Street y Silicon Valley tras años de ofertas mediocres. Podrían desatar un frenesí entre los inversores del mercado público que han estado esperando aprovechar el auge de la IA, y los bancos de Wall Street podrían ganar cientos de millones facilitando estas salidas a bolsa.

Esto está generando más entusiasmo por el auge de la IA ahora que entra en su cuarto año.

«En 20 años, no he visto empresas privadas tan significativas e impactantes», dijo Jeremy Abelson, inversor de Irving Investors. «No solo son más grandes y relevantes, sino que son increíbles con cifras nunca antes vistas». Cualquier aumento en la volatilidad, el riesgo geopolítico o la incertidumbre en torno a las elecciones intermedias, o si simplemente no están listas, podría significar que las empresas no salgan a bolsa hasta más adelante. Anthropic y OpenAI se encuentran en una etapa muy temprana del proceso. En diciembre, Anthropic solicitó al bufete de abogados Wilson Sonsini ayuda para comenzar los preparativos para su salida a bolsa, informó una persona al tanto de la situación.

OpenAI dedicó 2025 a la transformación de una organización sin fines de lucro a una con fines de lucro con el objetivo de cotizar en bolsa. En una entrevista de podcast en diciembre, el CEO, Sam Altman, afirmó estar «cero por ciento» entusiasmado con liderar una empresa que cotiza en bolsa, pero que OpenAI necesitaba seguir recaudando fondos.

SpaceX ha dado los pasos más concretos para salir a bolsa. La compañía, constituida en Texas, ha entrevistado a bancos y ha anunciado sus intenciones de salir a bolsa a los accionistas. Ha hecho hincapié en la IA de su negocio, informando a los inversores de que planea utilizar los ingresos de la OPI para construir centros de datos en el espacio.

Foto: AFP

Las OPI han decaído desde 2021, cuando 397 empresas recaudaron US$ 142.000 millones en EE.UU., según Renaissance Capital. El año pasado, 202 compañías salieron a bolsa, captando US$ 44.000 millones. El impulso se vio afectado por la incertidumbre en torno a los aranceles y el cierre del gobierno, según Jeff Thomas, director de cotizaciones en Nasdaq.

Una gran salida a bolsa en 2026 podría animar a otras a dar el salto. Algunas startups más pequeñas ya han tomado medidas para cotizar sus acciones este año. Motive Technologies, proveedora de software y hardware de IA, presentó un prospecto el mes pasado para una OPI, y Kraken, una plataforma de criptomonedas, elevó una solicitud confidencial en noviembre.

Las OPV podrían poner fin al debate sobre la burbuja de la IA al ofrecer una visión detallada de las empresas, según los inversores. Al igual que la OPI de Facebook en 2012 consolidó las redes sociales como un gran negocio, estas OPV podrían popularizar la IA y el espacio y poner a prueba su viabilidad económica. Hasta ahora, las empresas han compartido información limitada sobre su crecimiento, acuerdos y gastos.

«Lo más positivo para este mercado sería que varias de estas empresas salieran a bolsa y la gente pudiera ver las cifras», dijo Jeff Richards, inversor de Notable Capital, una firma de capital riesgo que ha apoyado a Anthropic.

Las salidas a bolsa de OpenAI, SpaceX y Anthropic podrían crear más de 16.000 millonarios, según una estimación elaborada por Sacra, empresa que realiza estudios sobre mercados privados. Una ganancia inesperada tan generalizada solo aceleraría el ciclo vital de Silicon Valley, en el que los empleados de una startup exitosa utilizan su nueva riqueza para financiar a la siguiente generación.

Foto: AFP

Pero hay escépticos. Paul Wick, inversor en tecnología del mercado público durante los últimos 30 años en Seligman Investments, afirmó que hasta el momento no le impresionaban los modelos de negocio de las empresas de IA, ya que parecen estar perdiendo mucho dinero y tienen una necesidad constante de recaudar más.

«Eso no me inspira confianza», dijo. «No me deja con ganas de tenerlos en mis manos cuando salgan a bolsa».

Erin Griffith y Lauren Hirsch
The New York Times