Inversores compran deuda alemana pese a que no se pagarán intereses

Alemania emitió por primera vez esta semana bonos a dos años con interés cero y a pesar de ello los inversores siguen comprando, por considerarla un valor refugio ante las incertidumbres de la zona euro. El país emitió 4.550 millones de euros en bonos a dos años a interés cero. Alemania ya había emitido deuda a interés cero o incluso a interés negativo pero solo a corto plazo, lo que significa que los inversores tuvieron que pagar por invertir. Para la emisión a dos años, el país había propuesto interés nulo. Para los inversores, las esperanzas de ganar dinero con estos títulos son muy limitadas y podrían incluso perder: la tasa de inflación alemana alcanzó el 2,1% en abril, de manera que el interés real de la operación, restándole la inflación, es negativo. Según analistas, lo que impulsa a los inversores son las ganas de protegerse de las incertidumbres sobre el futuro del euro. "La deuda alemana es el único mercado que tiene un tamaño suficiente para recibir los flujos de fondos que buscan máxima seguridad", explica Axel Botte, un experto en obligaciones de Natixis AM.