Bancos: leve suba en costo del crédito por los encajes

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FABIÁN TISCORNIA

Tras la decisión del Banco Central (BCU) de elevar los encajes (porcentaje de los depósitos que los bancos deben inmovilizar en el BCU) e instrumentar encajes marginales al incremento de depósitos, las instituciones prevén que el crédito se encarezca levemente. De todas maneras, dudan que se modere el crecimiento del mismo como pretende el Central con la medida, según las consultas que realizó El País.

La decisión "va a permitir desacelerar el crecimiento del crédito", había dicho el miércoles a El País, el director del BCU, Washington Ribeiro. Los préstamos bancarios "efectivamente se van a encarecer" pero su crecimiento se va a "moderar solo marginalmente", dijo a El País el gerente general del Banco Comercial, Horacio Correge.

En tanto, el gerente de riesgo del HSBC, Alberto Mello, señaló a El País que habrá un encarecimiento del crédito pero "no espero que sea significativo" y de hecho ese banco no prevé por el momento subir las tasas de interés a los préstamos.

Coincidió con Correge en que a corto plazo no cree que la medida genere "un impacto" en la desaceleración del crédito bancario, aunque "a mediano plazo quizás sí" porque el encaje marginal puede "reducir la liquidez disponible".

Es que el encaje medio prevé que desde el 1° de junio los bancos deban inmovilizar $ 15 de cada $ 100 y US$ 18 de cada US$ 100 que tienen en depósitos (antes eran $ 12 y US$ 15 respectivamente).

Pero, el encaje marginal determina que de cada $ 100 que reciban de nuevos depósitos deberán inmovilizar $ 30 y de cada US$ 100 que capten deberán inmovilizar US$ 45.

Por su parte, el presidente del Banco Hipotecario (BHU), Jorge Polgar, dijo a El País que este instrumento puede "tener algún impacto en el costo del crédito al consumo, que explica solo parte del boom de consumo actual".

Agregó que con esto, "el BCU completa, con la suba de los encajes, la batería de medidas que se pueden y deben tomar en estas situaciones".

Fuentes del banco BBVA Uruguay dijeron a El País que "en teoría, la medida podría evitar una fuerte expansión del crédito y tener un impacto en la subida de tasas de interés. Sin embargo, hay que considerar que en el contexto actual, los bancos tienen mucha liquidez, por lo que habrá que esperar para evaluar la eficacia de la decisión".

Mello del HSBC expresó que "la participación del crédito bancario en este crecimiento fuerte de la demanda no es tan importante como puede ser el aumento de los ingresos de los hogares".

El gerente general de Banco Itaú, Horacio Vilaró había dicho "veremos" cuando El País lo consultó el miércoles sobre si la decisión del BCU moderaría el crecimiento del crédito.

El Central busca en definitiva a través de una desaceleración del crédito, moderar la demanda y por ende quitar presión inflacionaria cuando la suba de precios en los 12 meses cerrados a abril se ubicó en 8,34% por fuera de la meta que a partir de junio es 4%-6%.

Pero además habrá otras consecuencias, según prevén los bancos, como por ejemplo una menor demanda de Letras de Regulación Monetaria (LRM). Estos son títulos de deuda que emite el BCU para quitar pesos de la plaza.

"La medida implica una mayor afectación de fondos tanto en pesos como en dólares a la integración de encajes", señaló Correge del Comercial.

"En el caso de pesos seguramente se traduzca en menor demanda de LRM (y consecuente posible suba de tasas)" y en "el caso de dólares también se absorben recursos invertidos en activos líquidos", agregó.

Empero, "el aumento de la remuneración de los encajes compensa parcialmente el desarmar estas posiciones", dijo el gerente general del Comercial.