Sube el diferencial de tasas y proyecta inflación anual de 10%

Las fuerte suba de la tasa de interés de los títulos en pesos en las últimas semanas explicó un significativo aumento en el diferencial de rendimientos entre pesos y Unidades Indexadas (UI), el cual para plazos de 360 días se ubicó el viernes en 9,8%.

Ese porcentaje -que refleja las expectativas de inflación de los agentes- se ubicó bastante por encima de los niveles de agosto (7,7%), cuando aún no se había desatado la crisis financiera, y el dólar no había iniciado la formidable suba, de 18,7% o 3,4 pesos desde fin de agosto hasta el viernes 24.

La apreciación del dólar trae como consecuencia que los agentes del mercado al momento de invertir en pesos exigen una prima de riesgo mayor para cubrirse de una desvalorización de sus fondos en términos de dólares o en términos reales.

Así, el rendimiento promedio de las Letras de Regulación Monetaria que están en circulación se ubicó el viernes en 17,2% anual a 360 días de plazo, según el índice Itlup de Bevsa.

Al cierre de agosto el retorno de dichos instrumentos era de 11,18% anual.