General Motors conservó su liderazgo a nivel mundial

Los inversores que dudaban que General Motors Corp. pudiera recuperarse después de una tercera pérdida anual consecutiva, deberían contar los 2.500 contenedores con automóviles Chevrolet parcialmente construidos que salen todos los días de Corea del Sur rumbo a plantas en Polonia y China.

General Motors, que está vendiendo en el extranjero alrededor de seis de cada diez de sus vehículos nuevos al tiempo que la producción se contrae en Estados Unidos, mantuvo a raya a Toyota Motor Corp. el año pasado y conservó su reinado de 77 años como la mayor compañía automovilística del mundo. La creciente producción en el exterior y un contrato laboral que ahorra costos pueden hacer subir la ganancia a US$ 12,75 por acción para el 2010, dijo el analista David Healy, de Burnham Securities Inc.

El grueso de los déficit de los últimos tres años se debe a América del Norte, donde el jefe ejecutivo, Rick Wagoner, ha reducido un millón de unidades de capacidad de producción desde 2005 a la vez que cedió ventas y cuota de mercado a Toyota.

"El mercado había subestimado la capacidad de General Motors de crecer", dijo el analista Brian Johnson, de Lehman Brothers, en Nueva York. Johnson dijo que la compañía se apresta a superar al sector en algunos de los mercados automovilísticos de más rápido crecimiento, entre ellos China y América Latina. El analista mantiene una calificación de "retener" sobre las acciones de General Motors con una meta de US$ 36, alrededor de US$ 10 más que su precio el 8 de febrero.

Los analistas prevén que las ventas de autos en Estados Unidos caigan a 15,5 millones este año, alrededor de ocho por ciento por debajo del promedio anual de este decenio. General Motors no ha registrado un aumento anual de ventas en Estados Unidos desde 1999, en tanto Toyota ha avanzado cada año.

RIESGO EN ESTADOS UNIDOS. El director financiero Fritz Henderson dijo a los periodistas el 29 de enero que la economía de Estados Unidos puede desacelerarse aún más en los próximos dieciocho meses. Esto no ha impedido que la empresa tome medidas para aumentar la producción anual en el exterior en unos 1,4 millones de vehículos durante los dos próximos años, de acuerdo con un recuento de Bloomberg.

Toyota ha concentrado la mayor parte de su expansión en América del Norte, que representa treinta por ciento de sus ventas globales. La compañía japonesa está tratando de alcanzar a General Motors en Asia y Europa Oriental.

Toyota tiene por meta para el 2009 convertirse en la primera en vender diez millones de vehículos en todo el mundo, frente a 9,366 millones el año pasado. General Motors, con 9,369 millones de ventas en 2007, ha mantenido el liderazgo dos años más de lo que mayoría de los expertos predecía y es posible que lo siga conservando, dijo Healy. Ahora el 59 por ciento de los autos nuevos se venden fuera de Estados Unidos, frente a alrededor de ocho de cada diez de Toyota fuera de Japón.

ACOPIO DE EFECTIVO. General Motors está contando con un acopio de efectivo de US$ 30.000 millones para llegar al 2009 y el 2010. Entonces un ahorro adicional de US$ 5.000 millones en costos laborales por el contrato con el sindicato automovilístico United Auto Workers mejorará los resultados de Norteamérica, dijo Healy, quien está afincado en Sierra Vista, estado de Arizona.

"Como la acción está apenas sobre sus mínimos del 2006, el mercado parece estar pasando por alto la notable recuperación que está ocurriendo delante de sus propias narices", dijo. Añadió que "en conjunto, la mejora de las ganancias de explotación que ha habido en las cuatro regiones geográficas durante dos años es de casi US$ 8.600 millones".

La fuerte demanda fuera de Estados Unidos está impulsando a General Motors hacia la marca de ventas de diez millones de vehículos, dijo Chris Lacey, quien dirige las operaciones de la compañía en Europa Central y Oriental y Rusia desde Budapest. General Motors ahora puede producir alrededor de 439.000 vehículos en la región. Lacey dijo que esa cantidad puede duplicarse para el final del año próximo.

Los proyectos incluyen nuevas empresas de riesgo compartido en Kazajstán, Serbia, Uzbekistán y Polonia, así como una planta de propiedad de General Motors con capacidad para 70.000 unidades en San Petersburgo, dijo Lacey.

Toyota obtendrá una capacidad adicional de 300.000 unidades en América del Norte con fábricas nuevas en la provincia canadiense de Ontario y el estado de Mississippi, en Estados Unidos, como parte de una expansión planeada de 700.000 del 2006 al 2010 inclusive.

La planta rusa de la compañía fabricará alrededor de 20.000 unidades este año, y tiene capacidad para construir 50.000. Eso es menos que la capacidad que General Motors planea para una planta en el país y mucho menos que la producción total de la compañía en la región. General Motors también aventaja a Toyota en la India y supera en ventas a su competidor japonés por una correlación mayor de dos a uno en China. BLOOMBERG