CSAV se recupera con el aporte de nuevos capitales

Accionistas de la Compañía Sudamericana de Vapores (CSAV), bien conocida en nuestra plaza con tráficos a todo el mundo, decidieron aumentar el capital de la empresa por un monto de 659 millones de dólares lo que fue considerado como un éxito por la firma. Se emitiran valores por un total de 1.200 millones de dólares cuyo 29% fue adquirido por los socios mayoritarios, los grupos Luksic y Claro. El grupo Schiess fue otro de los mayores suscriptores. También habrían concurrido inversionistas institucionales. El remanente de papeles ya comenzó a ser ofrecido a terceros para lo cual se realizará road shows en Nueva York, Miami, Londres y Brasil.

En este último país, según fuentes ligadas a la operación, será el banco BTG Pactual -que está en negociaciones con Celfin para firmar un acuerdo de fusión-el que liderará la oferta para inversionistas.

Este aumento de capital es el mayor desde la colocación de US$ 500 millones en julio de 2011. Los recursos obtenidos serán claves para el futuro de la naviera. Están destinados a refinanciar los altos pasivos de la empresa y a financiar su reestructuración, al tiempo que se anunció la escisión de SAAM, filial Sudamericana Agencias Aéreas y Marítimas (SAAM). Esta última presta servicios portuarios, de remolcadores y logística, y en 2010 obtuvo utilidades por US$ 52 millones.

Con ello, SAAM se transaría en Bolsa en forma independiente y los accionistas participarían de las dos empresas.

El mercado bursátil miró con buenos ojos los montos alcanzados ya que considera que con esto el grupo Luksic deberá elevar su participación en la compañía a través de la colocación. Así, la acción mostró un avance de 1,8% y cerró en los $ 104,450 cada una. Además, transó montos por $ 670 millones.

Agentes del mercado señalaron que "el monto conseguido es relativamente interesante y que para una primera etapa no está mal, considerando las características de la empresa".

En Nevasa Corredores de Bolsa recomiendan suscribir, pero destacan que es una inversión riesgosa, ya que los fletes hoy día están por debajo y pasará algún tiempo antes de que repunten, con el handicap presente de los valores del petróleo. Hasta aquí la información del Mercurio de Chile. Todo este movimiento que se está dando alrededor de la empresa CSAV para apoyar su recuperación nos parece un estupendo esfuerzo, tratándose de una empresa prestigiosa que ha tenido mejores tiempos. La incorporación de capitales es vital para las empresas navieras que, sin excepción, las más poderosas están pasando hoy por escasez de cash, debido a la caída de los fletes a causa de la competencia en un mundo donde se ofrecen más bodegas de la carga que hay disponible. Son ciclos, pero este 2012 no será como se prevé el año de los ingresos. Habrá que seguir compitiendo, reducir costos, ingeniar logísticas para tiempos difíciles, reducir escalas, hacer joints, etc.