Mantiene meta fiscal pese a costo de contener precios

R. SOSA Y G. PÉRGOLA

El Ministerio de Economía reconoce que las metas fiscales están bajo presión pero seguirá con las mismas proyecciones. Se defendió la suba de encajes y la decisión de mantener la tasa de interés de referencia, la que se califica de "razonable".

Ayer el subsecretario de Economía, Mario Bergara, dijo a El País que se mantienen las metas fiscales incluidas en el proyecto de Rendición de Cuentas a pesar del impacto de no trasladar a tarifa el aumento del costo de generación y la suba del petróleo.

Para 2008 se prevé un superávit primario -antes del pago de intereses- de 3% del Producto Interno Bruto (PIB) y un déficit global de 0,4%. "Si uno cambia las metas cada vez que pasa algo éstas no operan como tales", dijo Bergara.

El sobrecosto energético en 2008 superará los US$ 400 millones, lo que "es muy alto". El dos de Economía recordó que en 2006 hubo un salto importante en la cuenta energética "y se pudo cumplir con la meta". "No estoy diciendo que este año va a pasar lo mismo, pero hay que trabajar con lo que tenemos a mano", indicó.

La semana pasada el Instituto de Economía de la Facultad de Ciencias Económicas dijo que en 2008 el gobierno no podría cumplir la meta fiscal debido a la decisión de amortiguar la presión de la energía sobre los precios. A pesar de ella la inflación estaría por encima del rango oficial (entre 3% y 7%),

Efecto. Bergara defendió la decisión de elevar los encajes sobre los depósitos y la de mantener la tasa de interés de referencia para las operaciones interbancarias. La suba de los encajes -que rige desde junio- tenía como objetivo sacar liquidez del mercado y moderar la expansión del crédito.

Según las cifras del Banco Central en junio siguieron creciendo los créditos. Bergara dijo que la evolución del crédito muestra que la decisión fue equilibrada. "Los pronósticos catastrofistas de que el mercado de crédito iba a verse totalmente resentido no se cumplieron", dijo el funcionario.

Eso no quita que la medida no haya tenido efecto. Y por ello hay que pensar "qué estaría pasando" sin las medidas de encaje y no solamente en si bajó o subió el otorgamiento de préstamos. "Quizá el crédito estaría siendo mucho más expansivo de lo que es", apuntó Bergara.

Para el funcionario hay que tomar en cuenta que el crédito no está desalineado con una expansión de la economía "que está creciendo muy fuerte".

Contractivo. Bergara defendió la decisión del Comité de Política Monetaria del Banco Central -en acuerdo con Economía- del jueves 10 de mantener la tasa de interés de referencia en 7,25%. "Es una tasa razonable", resumió.

Es más, "como señal de política contractiva es clara en cuanto a que es una tasa relativamente alta", apuntó el subsecretario de Economía.

La creencia de que el actual nivel de tasa es razonable, "no quiere decir que no pueda subir más (...) Pero en ningún caso puede interpretarse como un afloje a la medida de políticas contractivas", expresó.

Bergara dijo que existe una "tónica de alerta y preocupación muy fuerte por las presiones inflacionarias".

En el informe del comité, se indicó que "por el momento" se evalúo conveniente no subir la tasa, como pugnaban los servicios técnicos del Central y el propio directorio. Se dejó en claro que se mantuvo para no presionar más a la baja al dólar.

Representantes del Ministerio de Economía y de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto (OPP) mostraron cautela y "precaución" sobre la aplicación de medidas de más largo plazo para moderar el impacto de la suba de las materias primas sobre los precios internos de los alimentos.

Mientras el ministro de Ganadería, Ernesto Agazzi, dijo la semana pasada a El País que se analiza si es posible extender el sistema vigente de subsidio a la leche a otros sectores, el subsecretario, Andrés Berterreche, reveló que se evalúan cambios en el sistema de devolución de impuestos indirectos a la exportación con el mismo objetivo.

Ayer el director de la OPP, Enrique Rubio, dijo a El País que la decisión de incluir nuevas medidas a las ya existentes para moderar la suba de alimentos "habrá que evaluarla con precaución".

El funcionario dijo que se debe tener cautela porque el "impacto" de posibles medidas "puede ser distinto al que se prevé".

Rubio dijo que el subsidio aplicado para el precio interno de la leche -que se financia con un aporte de seis centésimos por cada litro que entra a planta- "es una muy buena ingeniería". "Si tiene dificultades o no, no lo sé, pero, en principio, ha sido buena", afirmó el director de OPP.

En tanto, el subsecretario de Economía, Mario Bergara, se limitó a señalar que existe un análisis permanente de estos temas pero que mientras no haya definiciones no habrá consideraciones públicas.