Gobierno sigue sin alarma, caída libre del dólar

Mientras el dólar sigue en caída libre en el mercado local los técnicos del equipo económico creen que la depreciación de la divisa no deja a Uruguay fuera de competencia en la región y prevén que la baja en la moneda estadounidense comenzará a revertirse en el mundo en la segunda mitad del año.

Ayer el dólar interbancario sufrió la tercera baja consecutiva en un mercado en el que las compras del Banco Central (BCU) no lograron frenar la caída de la divisa. El interbancario cerró con un precio promedio de $ 20,768, cayó 0,46% y estableció un nuevo mínimo desde julio de 2002. En lo que va del año registra una pérdida de 3,63%. En 2007 la baja del dólar punta a punta fue de 11,86%.

El Central compró ayer U$S 16,60 millones, y en el año ya adquirió U$S 290,41 millones.

En tanto, el Banco República redujo 20 centésimos la cotización al público hasta $ 20,35 y $ 20,95, compra y venta respectivamente. Esta es la primera vez desde julio de 2002 que ambas puntas de la pizarra del banco estatal se encuentran por debajo de $ 21.

AJUSTE. En el BCU consideran que la economía estadounidense está "en la fase más complicada de su ajuste" y que recién en el segundo trimestre se va a tener claro el panorama de la recesión en ese país.

Se cree que en ese lapso se comenzará a sentir más el golpe de lo que pasa en Estados Unidos sobre el resto del mundo. Cuando eso pase en Europa, por ejemplo, se harán más fuertes las presiones para bajar las tasas, depreciando al euro. "Hay países que pueden tener problemas de endeudamiento y requerirán bajas en los tipos de interés", dijo un funcionario. Es por eso que a partir de la segunda mitad del año el dólar comenzará a recuperar frente al euro y otras monedas.

Hasta ahora el Banco Central Europeo ha mantenido las tasas de interés y se espera que hoy lo ratifique, aunque esto cambiaría más adelante.

En varios países de América Latina se estudia subir las tasas de interés de referencia a pesar de los ajustes a la baja aplicados por la Reserva Federal de Estados Unidos.

En Uruguay el Comité de Política Monetaria del BCU mantendrá la actual tasa en su reunión de mañana.

Sin embargo, se sabe que a mediano plazo se deberá incrementarla para llegar a una tasa de referencia real positiva. Esto es, que la tasa sea superior a la suba de los precios.

Hoy la tasa está en 7,25% cuando la inflación en el año cerrado a enero fue de 7,44%.

Una de las razones que llevarían a los bancos centrales regionales a subir la tasa es endurecer el acceso al crédito para moderar su crecimiento y que no se transforme en un problema cuando se sientan la desaceleración económica por efecto de la menor demanda global.

menos renta. Las compras de dólares del BCU para el gobierno Central hicieron que los activos de reserva crecieran U$S 335 millones hasta el 1º de febrero.

Fuentes del BCU dijeron a El País que la baja en las tasas de interés hizo que cayera la rentabilidad que se obtiene por la inversión de los activos de reserva. Es porque los activos en los que se invierten las reservas -en buena medida bonos del Tesoro de Estados Unidos- han disminuido su rentabilidad.