Economía fija hoy precios de nuevos bonos

Luego de tantear el ánimo entre los grandes tenedores de deuda en el exterior el gobierno fijará hoy los precios de los bonos que ofrecerá para el canje. En el equipo económico se respira optimismo sobre la adhesión que, en niveles conservadores, estaría en un rango de más de 60%.

A las 16:30 de Nueva York el gobierno anunciará el precio que le pondrá a los bonos 2022 y 2036. Estos títulos habían bajado su precios en los tres días posteriores al anuncio de la operación de recompra y canje de títulos. Ayer el 2022 subió su precio levemente de 106,6 a 106,7 mientras el 2036 lo hizo más fuerte de 99,9 a 100,46. Esta suba pudo estar condicionada por la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de mantener las tasas aunque eso estaba descontado por el mercado.

El nudo de la operación está en la decisión que tomen los grandes fondos de inversión y aseguradoras internacionales que son los que tienen el grueso de la deuda. Con este tipo de inversores los funcionarios de la oficina de deuda tomaron estos días en Nueva York el pulso de las condiciones del mercado.

El interés del gobierno es lograr una buena adhesión de los bonos de referencia 2011 y 2015 que representan más de la mitad de la deuda que se quiere reperfilar. Un éxito con estos títulos despeja las principales torres de vencimiento en los próximos diez años y por eso se decidió dar un mayor premio para la recompra y canje de esos títulos.

Entre los operadores locales se considera que el gobierno fijaría el precio de los bonos 2022 y 2036 en función de los precios de mercado. Hacerlo más bajo implicaría un incentivo extra para los inversores dado que a precios más bajos sube el rendimiento del papel. Además se da más margen para que en la suba los inversores tomen más ganancias.

El plazo para presentar las ofertas vence mañana a las 16:30 de Nueva York. Para las AFAPs y las entidades que tienen bonos elegibles en custodia del Banco Central el plazo vence hoy.

Ayer se cerraron los datos sobre la adhesión que tuvo el canje entre los clientes de los corredores de la Bolsa de Valores de Montevideo. Se presentó poco más de 50% del monto de la deuda elegible para la recompra y canje (U$S 61 millones). El presidente de la bolsa, Angel Urraburu, consideró bueno el nivel de adhesión dado el exiguo plazo que tenían los corredores y auguró que la operación será "muy exitosa".