Inflación futura pesará más en próximo ajuste salarial

El Ministerio de Economía se prepara para definir la pauta de ajuste salarial sobre la cual los Consejos de Salarios deberán determinar los aumentos de sueldos de julio y enero próximos. En la medida que los técnicos oficiales consideran que la suba en las retribuciones registrados hasta ahora no generará una presión sobre los precios pretenden dar mayor ponderación a la inflación futura que a la pasada en la fijación de los salarios futuros.

Entre los analistas independientes existen diferencias entre los que tienen a los aumentos salariales como una amenaza tangible para el control de precios y los que creen que hoy no existe ese peligro.

Jorge Caumont dijo la semana pasada a El País que podría producirse un "espiral" de indexación de los salarios a la evolución de los precios, dado que en los ajustes de sueldos pactados en los Consejos Salarios se toma en cuenta la inflación pasada.

Técnicos vinculados a la anterior administración también ven un riesgo en ese sentido, especialmente por cómo afectará la inflación del primer semestre a los sueldos de ciertos sectores de empleados públicos.

SUELDOS. Integrantes del equipo económico minimizaron el peligro de un alza de la inflación argumentando que hoy la suba de precios "es muy baja para correr ese riesgo" y que en los consejos se toma tanto la evolución de la inflación pasada como la futura. "El mecanismo actual no es totalmente indexatorio de la inflación pasada", sentenció un funcionario consultado por El País.

En esa línea el equipo económico buscará dar "más ponderación" a la inflación futura y menos a la pasada para definir los ajustes en los próximos Consejos de Salarios.

Según Economía los incrementos salariales no presionaron los precios porque "fueron compensados" por un aumento de la productividad de la mano de obra, lo que mantuvo incambiado el costo unitario laboral.

Los Consejos de Salarios volverán a reunirse en mayo después que se conozca la nueva pauta del Ejecutivo. En esa instancia patrones y trabajadores, con participación del gobierno, negociarán los sueldos mínimos por categoría y la suba general del sector correspondiente que regirán desde julio próximo y en enero de 2007.

Buena parte de los analistas privados coinciden en que en los últimos meses irrumpieron presiones inflacionarias que no estaban presentes a fines del año pasado.

A pesar de ello, otros como Pablo Rosselli de Tea, Deloitte & Touch, dicen que "no se advierte un riesgo relevante de aceleración de la inflación vía indexación salarial". Luego de los datos del primer bimestre que superaron el 2% Tea ajustó sus expectativas de suba de precios al techo del rango fijado por el Banco Central de 4,5% a 6,5%.

Técnicos del Centro de Investigaciones Económicas (Cinve) también consideran que "no hay mucha chance" de un indexación precios salarios. "No pensamos que se esté asistiendo a una aceleración inflacionaria", dijo una fuente de la consultora.