EN 2021

Las administradoras de fondos de pensión (AFAP) siguieron incorporando trabajadores afiliados en el último trimestre de 2021 y a fin de año llegaron a un total de 1.493.569 personas, un nuevo máximo histórico. Esto se desprende de la Memoria Trimestral del Régimen de Jubilación por Ahorro Individual Obligatorio del cuarto trimestre divulgada por el Banco Central (BCU). El 54,6% de los afiliados son hombres y el 45,4% restante mujeres.

En 2021 las AFAP sumaron 24.989 afiliados.

Del total de afiliados a las AFAP, 1.307.227 corresponden al Subfondo Acumulación (trabajadores hasta 55 años de edad) y 186.342 al Subfondo de Retiro (más de 55 años).

“Durante el cuarto trimestre de 2021, la participación de mercado medida en función del número de afiliados se mantuvo estable para las cuatro AFAP, representando: República AFAP 39%, AFAP Sura 22,8%, Unión Capital AFAP 22% e Integración AFAP 16,2%”, indicó el informe.

Si bien había 1.493.569 trabajadores afiliados a las AFAP a fin de 2021, los que aportaron a su cuenta en diciembre fueron 850.764.

Esto no quiere decir que hay personas que no aportan nunca. Son afiliados que por algún motivo ese mes no aportaron. Hay factores como la informalidad que explican esos saltos de aportes, por ejemplo personas que en algún momento estaban registradas en sus empleos y se afiliaron a una AFAP, pero luego pasaron a ser informales y por eso no aportan. También hay afiliados a las AFAP, que figuran como afiliados pero pueden aportar a otras cajas paraestatales y eso hace bajar el porcentaje de cotizantes sobre afiliados..

El pico de aportantes en 2021 fue de 901.374 en octubre, mientras que el piso fue 822.068 en abril.

En 2020 el pico de aportantes había sido de 906.942 en febrero, previo al ingreso de la pandemia de covid-19 a Uruguay, y el piso fue de 798.515 en julio de ese año.

¿Cuánto dinero de los trabajadores administran las AFAP? A fin de 2021, el Fondo de Ahorro Previsional (FAP) tenía $ 775.519 millones millones (unos US$ 17.351,4 millones). Eso da un promedio de $ 519.238 por afiliado o $ 911.556 por aportante.

Respecto al cierre de 2020 el FAP en pesos corrientes aumentó 14,1%.

“República AFAP es la que registra un fondo promedio por afiliado mayor, de $ 736.375, siguiéndole AFAP Sura con $ 411.411, Unión Capital AFAP con $ 395.965, e Integración AFAP con $ 315.713”, indicó el informe. Del fondo administrado, $ 633.390 millones estaban en el Subfondo Acumulación y $ 142.129 millones en el Subfondo Retiro.

Del FAP, “República AFAP concentra el 55,3%, con $ 428.877 millones, mientras que la distribución para las restantes Administradoras es la siguiente: AFAP Sura 18,1%, Unión Capital AFAP 16,8, e Integración AFAP 9,8%”, señaló la Memoria Trimestral.

¿En qué invierten las AFAP el dinero de los trabajadores? El 53,4% del portafolio del Subfondo de Acumulación y el 62,6% del portafolio del Subfondo de Retiro fue colocado en valores del Estado e instrumentos de regulación monetaria emitidos por el BCU. Se destacan las inversiones en bonos globales reajustables (29,2%), las Notas del Tesoro en Unidades Indexadas (UI, 11,7%) y las Letras de Regulación Monetaria en pesos (5,8%) en el Subfondo de Acumulación, mientras que en el Subfondo de Retiro, resalta la participación de las Notas del Tesoro en UI y Letras de Regulación Monetaria en pesos, que representan un 34,3% y 24,5%, respectivamente.

En segundo lugar, se ubican los valores emitidos por empresas privadas que representan 26,3% del total del Subfondo de Acumulación, mientras que las Notas Multilaterales del Banco Mundial y los Bonos Soberanos Extranjeros representan 15,1% del Subfondo de Acumulación y 16,5% del Subfondo de Retiro.

En depósitos a plazo en instituciones financieras estaban invertidos el 2,9% del Subfondo de Acumulación y el 12,3% del Subfondo de Retiro. El resto de ambos subfondos estaba en disponibilidades transitorias y préstamos a afiliados.

Si se analiza la inversión del FAP por monedas “se constata la importancia de las inversiones denominadas en Unidades Indexadas (UI) a la inflación, que ascienden a un 67,4% y 53,9% del total invertido del Subfondo de Acumulación y de Retiro respectivamente, mientras que los instrumentos denominados en pesos uruguayos representan 9,8% y 33,9% y los instrumentos en moneda extranjera (denominados casi exclusivamente en dólares) un 18,8% y 12,2% del valor de uno y otro subfondo”, indicó el BCU.

“Adicionalmente en el Subfondo de Acumulación se incluyen instrumentos denominados en Unidades Reajustables (UR) y Unidades Previsionales (UP) -ambas ajustan en base a índices salariales-, que suman un 4% del mismo”, añadió el reporte.

¿Qué valor agrega la AFAP al administrar ese ahorro de los trabajadores? El informe indicó que “la rentabilidad bruta real anual en UR se ubicó en 2021 en 7,7% y 4,5% para el Subfondo de Acumulación y Subfondo de Retiro, respectivamente. A nivel de cada institución, la rentabilidad bruta real en UR fue así: AFAP Sura: 7,5% y 4,1%, Integración AFAP: 7,5% y 4,7%, República AFAP: 7,8% y 4,4%, y Unión Capital AFAP: 7,7`% y 4,8%”. Si la rentabilidad bruta se mide en UI (descontada la inflación), en el Subfondo de Acumulación fue de 6,6% en 2021 y en el Subfondo de Retiro fue de 3,5%.

A fin de 2021 el total de prestaciones servidas por este sistema de ahorro previsional alcanzó a 77.886 de las cuales un 51% corresponde a jubilaciones comunes, 24% a jubilaciones por incapacidad total, 18% a fallecimiento del afiliado en actividad o en goce del subsidio transitorio, 4% a prestaciones por fallecimiento de jubilados y 3% a subsidios transitorios por incapacidad parcial.