Máxima baja del riesgo país desde mayo de 2009

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El diferencial de rendimientos entre los bonos Globales uruguayos y sus pares del Tesoro estadounidense -riesgo país- tuvo la caída mensual más pronunciada desde mayo del año pasado, en un contexto de alzas de los títulos uruguayos y de altibajos de los treasuries.

El índice UBI, que mide el riesgo país de Uruguay y que elabora República AFAP, cayó en marzo 60 unidades ubicándose en la víspera en 166 puntos básicos.

Los precios de los activos de deuda soberana uruguayos tuvieron un alza promedio de 4,54% en marzo, de acuerdo al índice Bvmbg, de la Bolsa de Valores, al finalizar ayer en 126,63 unidades. Este avance mensual, el tercero consecutivo, es el de mayor magnitud desde noviembre.

Los Globales uruguayos, que en el año llevan ganado un 6,53%, se vieron impulsados en marzo por un escenario internacional de recuperación económica, que alentó a los inversores a buscar activos más riesgosos.

En este contexto, quienes más se beneficiaron fueron los bonos de países emergentes, dentro de los cuales se encuentran los Globales uruguayos.

El analista financiero Andrés Escardó explicó a El País que el mayor crecimiento económico que el de los países desarrollados y el menor grado de endeudamiento de las economías emergentes es lo que está atrayendo a los inversores a estos mercados.

A su vez, la lenta recuperación de las principales economías del mundo ha llevado a los bancos centrales a mantener las tasas de interés de referencia en mínimos históricos, aumentando la corriente hacia los títulos emergentes, agregó.

Dicha tendencia, junto a la propia iliquidez de los Globales uruguayos genera una presión alcista sobre los precios.

Los inversores locales también continúan optando por los bonos Globales de Uruguay, dada la falta de opciones de inversión.

Los bonos más largos fueron los que más subieron. El 2033 avanzó 5,85% y el 2036 creció un 4,85%.