Índice Big Mac refleja que dólar a $ 21 es el correcto

1/1

El precio del dólar en Uruguay está exactamente en el nivel que debe estar, de acuerdo al índice Big Mac que elabora la revista The Economist. Es el único país de los 43 del ranking que no tiene su moneda sobrevaluada o subvaluada frente al dólar.

Según la última medición del índice, el dólar en Uruguay debería valer $ 21,20. Al 21 de julio (fecha que se tomó para elaborarlo) el dólar valía $ 21,10, es decir ni por encima ni por debajo de lo que señala el índice.

De acuerdo al informe, 30 países tienen sus monedas subvaluadas (por debajo de lo que tendrían que estar) frente al dólar y otros 12 (entre ellos la zona euro) tienen sus divisas sobrevaluadas.

El índice Big Mac está basado en la teoría de paridad del poder de compra, que establece que el dólar debería comprar la misma canasta de bienes y servicios en todos los países. La "canasta" es la hamburguesa Big Mac de Mc Donald`s.

La conclusión de que el peso está en su nivel correcto, surge de que en Uruguay la hamburguesa Big Mac cuesta US$ 3,74 ($ 79) y en Estados Unidos se vende a US$ 3,73. Eso determina que el valor del dólar se deba ubicar en $ 21,20.

Hace un mes y medio, el subsecretario de Economía y Finanzas, Pedro Buonomo, dijo a El País que el valor de "equilibrio" del dólar según los modelos del Ministerio era de entre "$ 21 y $ 22".

Operadores cambiarios y analistas afirman habitualmente que en materia de cotización del dólar, Uruguay sigue a Brasil. Sin embargo en el país vecino, el real está sobrevaluado en un 31%, de acuerdo al índice.

"El real brasileño es una de las pocas monedas de mercados emergentes que se negocia por encima de su Big Mac de referencia. Con altas tasas de interés -la tasa de política (Selic) es actualmente de 10,75%- Brasil ha atraído mucha atención de los inversores con apetito por el rendimiento", se indicó en el informe.

sobrevaluadas y no. De acuerdo al informe de la revista británica The Economist, "el euro, pese a sus problemas, continúa siendo caro cuando es comparado con otras monedas del mundo desarrollado".

Respecto al dólar, el euro está un 16% por encima de lo que debería. En el promedio ponderado del precio de la Big Mac en la zona euro, ésta tiene un costo US$ 0,60 superior del que debería tener.

Entre las monedas más subvaluadas frente al dólar del ranking, destacan el peso argentino, la Hryvnia ucraniana y el yuan chino.

La moneda argentina debería apreciarse 52% frente al dólar para ubicarse en su nivel de paridad.

En tanto, el yuan debería valer 48% más de acuerdo al indicador de la hamburguesa.

"La reciente decisión de China para incrementar la `flexibilidad` del yuan no ha hecho mucha diferencia aún", se señaló en el reporte de la revista.

En el otro extremo, es decir las monedas que están más sobrevaluadas frente al dólar, están el kroner noruego, la corona sueca y el franco suizo.

El kroner debería depreciarse 93% frente al dólar, ya que la Big Mac vale en Noruega casi el doble de lo que debería costar. En el caso de la corona sueca su sobrevaluación es de 76%, mientras que en el franco suizo es de 66%.

Sobre este último, el reporte de The Economist señala que "los inversores que buscan un lugar seguro para poner su dinero tienen un refugio en el franco suizo".

PARIDAD. Luego, hay otro grupo de monedas que está muy cerca del valor que debería tener frente al dólar.

Entre éstas, figuran el yen japonés (apenas 2% subvaluda), el shekel israelí, el dólar australiano y el colón costarricense (todas ellas 3% por encima de su valor de equilibrio).