BBVA: Precios de materias primas se desacelerarán

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Los precios internacionales de los productos agropecuarios moderarán su crecimiento este año, según estimaciones del banco BBVA. Esto impactará en una desaceleración de la economía aunque no mitigará la inflación local.

El economista jefe de BBVA Research, Jorge Sicilia, dijo ayer en videoconferencia desde España que "la desaceleración económica global se traducirá en una corrección a la baja de los precios principales productos básicos que exportan los países latinoamericanos".

Para los commodities agropecuarios se prevé "una senda de desaceleración en los próximos tres o cuatro trimestres y luego una estabilización con una ligera tendencia al alza", para cuando el crecimiento económico mundial repunte, afirmó.

Ayer los granos se comportaron de forma dispar en la Bolsa de Chicago. La soja cerró con un ascenso de 0,2% a US$ 461,14 la tonelada mientras que el maíz bajó 0,9% a US$ 249,40 y el trigo cedió 1% a US$ 233,33.

De todas formas, según BBVA la baja de los precios de las materias primas internacionales en el mediano plazo no mitigará la suba de precios al consumo (inflación) en Uruguay. De hecho, las proyecciones se mantienen por encima del rango meta oficial para 2012 y 2013, es decir, superiores al 6%.

CRECIMIENTO. Pese a prever una desaceleración en la economía mundial, según proyecciones de BBVA Research, la uruguaya crecerá por encima de la media de la región, a tasas de 4,4% este año y de 4,2% el año próximo. También se estima que el crecimiento del país en 2011 fue de 6,2% (los datos oficiales los dará a conocer el gobierno en marzo).

Parte de la desaceleración del corriente año se explica porque el país ha tenido que "enfrentar sequías por el fenómeno climático de La Niña, que ha afectado la cosecha de granos", así como también ocurrió en Argentina, Brasil y Paraguay, dijo Sicilia. Esto "ha contribuido a la desaceleración de la demanda interna".

Para América Latina, se estima que el crecimiento en 2011 haya sido de 4,4%, en 2012 sea de 3,6% y en 2013 de 3,8%.

El mayor riesgo al que se enfrenta la región, al entender de Sicilia, es el agravamiento de la crisis financiera que atraviesa Europa.

El experto indicó que en la región se está regresando a tasas de crecimiento de largo plazo que eluden efectos puntuales y, por tanto, son más moderadas. En ese sentido, dijo que el reto consiste en visualizar cómo se pueden alcanzar tasas de crecimiento superiores a las proyectadas para esos años.

"La pregunta adecuada es qué tipos de reformas estructurales pueden desbloquear tasas de crecimiento superiores y no es fácil de contestar, desde luego, sobre cómo articular decisiones de política fiscal y monetaria que lo permitan", dijo.

De hecho, Sicilia afirmó que las razones de esta desaceleración regional están vinculadas con la suba de precios por encima de lo esperado, ya que los gobiernos usaron sus políticas monetarias para aminorar el crédito al consumo que presionaba a la inflación.

De acuerdo a las previsiones del banco, Argentina será el país que desacelere con mayor fuerza su crecimiento. Se estima que fue de 9% en 2011 y para 2012 y 2013 se esperan expansiones de 3,9% y 3,8%, respectivamente. Esto se atribuye al "ajuste fiscal" que está realizando el gobierno de Cristina Fernández.

Para Brasil, en tanto, se espera que el crecimiento de 2,8% estimado pase a ser de 3,2% en 2012 y de 4,3% el año siguiente.

Por otra parte, BBVA Research también destaca que la mayoría de los países de la región presenta cuentas fiscales y externas "robustas", con una mejora en la posición de activos financieros y "espacio para implementar políticas contracíclicas" si fuera necesario.