Alza de costos reduce ganancias de las empresas

El aumento en los costos, la crisis energética y la crisis financiera mundial atentaron, en menor o en mayor medida, contra el resultado de las empresas en 2007. Pero el auge del consumo y la suba del precio de las commodities (materias primas) que exporta el país contrarrestaron el impacto para algunas de ellas, incluso hasta el punto de que hubo sectores que ganaron más que en 2006.

Según un informe del Instituto Argentino del Mercado de Capitales, las empresas que cotizan en Bolsa acumularon ganancias por 8.724 millones de pesos al tercer trimestre de este año (último dato disponible a este momento), un 15,6 por ciento por debajo de las utilidades que registraban al final del mismo período del año anterior.

Pese a esta merma, las compañías distribuyeron dividendos en efectivo por 3.672 millones de pesos, un 8,1 por ciento más que un año atrás.

"Hay un fenómeno que fue común a todas las compañías, el alza de los costos, que llegó de la mano de las negociaciones salariales y de la energía, por una mezcla de suba en los precios, y reinversiones para readaptar la matriz energética a combustibles como el fueloil, que se utilizó para paliar la escasez de gas", resume el analista del grupo SBS, Francisco Prack.

Este fue el resultado global, pero cabe aclarar tres cosas. La primera es que ningún sector registró pérdidas. La segunda es que si se excluye el sector de petróleo y gas, el más importante, los resultados netos del resto de las compañías no sólo no disminuyeron, sino que crecieron un 7,1 por ciento, hasta los 4.869 millones de pesos. La tercera es que hubo amplias diferencias.

Las telefónicas, las alimenticias, las químicas y petroquímicas y las terminales automotrices, entre otras, ingresaron en el privilegiado universo de las empresas que vieron cómo sus márgenes crecieron de un año a otro, pese a los aumentos salariales o al encarecimiento de los insumos. Los bancos, las metalúrgicas, las eléctricas, los concesionarios de servicios públicos, las compañías dedicadas a actividades inmobiliarias y las constructoras fueron la contracara.

La crisis financiera internacional, sumada a factores domésticos, afectaron el valor de sus tenencias en bonos, que terminaron por deprimir sus balances, aunque no del todo: ganaron $ 774,3 millones, un 24,1% menos que en 2006. No por nada tres papeles bancarios -BBVA Banco Francés, Macro y Galicia- fueron los que más cayeron en la Bolsa.

Las eléctricas también son particulares, pero por otras razones. "Las perspectivas están atadas también a la política del Gobierno, por ejemplo, por el impacto que pueda tener un aumento de tarifas", indicó Alejandro Bianchi, de Inver-tirOnline.com. (LA NACIÓN - GDA)