Todo lo que brilla sí es oro

Algunos dicen que es el mejor refugio para salvarse de cualquier turbulencia. Quizá por eso durante las últimas semanas el precio del oro se ha empinado a máximos históricos en cerca de tres décadas para llegar sobre U$S 780 la onza. En un año el valor ha subido 14% y desde 2001 lo ha hecho en 167%.

Y no hay perspectivas de que baje. JP Morgan Chase ya habla de un récord de US$ 850 para 2008, Citigroup afirma que no sería raro ver precios sobre los US$ 1.000 y ejecutivos de Barrick Gold, la mayor productora de oro del mundo, apuntan a valores similares.

Un informe de Citigroup señala que en el segundo trimestre la demanda por oro creció un 19% anual, liderada por India (91%), China (32%) y Medio Oriente (20%). En contraste, según la consultora GFMS, basada en Londres, la producción minera creció sólo 2,6% en el primer semestre.

Pero los precios del metal tienen más que ver con los mercados financieros que con la industria. La depreciación del dólar a niveles cercanos a los de 1992 está llevando a los inversionistas a lugares más seguros.

"El oro está siendo usado como una cobertura contra la depreciación", dice Juan Carlos Ciudad, especialista en el tema de la Comisión Chilena del Cobre, en Santiago. "El precio del metal tiene una fuerte correlación negativa con la moneda estadounidense", dice José Luis Martínez, analista de Citigroup en Madrid. A eso se suma la baja en la tasa de interés de Estados Unidos, que ha hecho perder atractivo a los bonos del Tesoro.

Las expectativas de inflación también son responsables de la fiebre. Los elevados precios de la energía, y particularmente el valor del petróleo por sobre los U$S 80 el barril, están haciendo a muchos prever que los precios subirán más de lo saludable. "Incluso algunos analizan cómo sería una economía con el petróleo a US$ 100", advierte Ciudad. "El recorte de tasas ha generado más inquietud ", dice Martínez. Por ello, espera que el oro pase la barrera de los U$S 800 en los próximos meses.

El récord absoluto de la onza de oro en Londres se remonta al 21 de enero de 1980, cuando cerró a 850 dólares.

El oro es un buen negocio. Que lo diga Barrick, que producirá este año entre 8,1 y 8,4 millones de onzas de oro a un costo promedio de US$ 350 cada una. (América Economía)