Barclays: gobierno usará dólar para bajar inflación

El gobierno cada vez más confiará en la baja del dólar para controlar la suba de precios y la próxima reunión del Comité de Política Monetaria del Banco Central subirá la tasa de referencia (que hoy se ubica en 8,75%), según señala un informe del banco inglés Barclays, para sus clientes, al que accedió El País.

Allí se afirma que "la obstinada inflación está arruinando la fiesta".

Barclays espera que la autoridad monetaria apueste a una moneda fuerte y aumente la tasa en 75 puntos básicos a fin de este mes para hacer frente a la inflación, que "continúa siendo el principal desafío económico del país". "Esto se sumaría a las preocupaciones sobre la competitividad y su efecto sobre el crecimiento, pero las opciones son limitadas", dice el informe.

Por eso, el banco espera que el dólar cotice al cierre del año a $ 19 y en igual nivel al término de 2013. A su vez, espera que la tasa de referencia se ubique en 9,5% tanto este año como el próximo.

El informe asegura, asimismo, que pese a la ayuda de los subsidios al petróleo de Ancap y el aumento de la tasa de interés de referencia, "los resultados en cuanto a la inflación han sido frustrantes", por lo que para reducirla de forma permanente se requerirán cambios estructurales. "Nos parece que una solución a largo plazo se logrará mediante profundas reformas en el mercado de trabajo y adecuación de las capacidades con las necesidades de la economía, como el gasto en infraestructura para permitir el aumento sostenible de la productividad", dice Barclays.

Para 2012, espera que la inflación se ubique en 7,6%, de nuevo por fuera del rango meta oficial (de entre 4% y 6%). Barclays descarta que la política fiscal "proporcione mucha ayuda al Banco Central" y prevé que las empresas públicas "deberán soportar el peso fiscal de los precios de la energía", que no trasladarán los aumentos de precios a los consumidores.

Inclusive, prevé que el déficit fiscal -que en 2011 cerró mejor de lo esperado en 0,8% del PIB- se deteriore a 1,1%. No obstante, se advierte que el alto nivel de activos del gobierno le "debería permitir cubrir sus amortizaciones completamente hasta 2014".

Por otra parte, el banco resalta que el calendario de vencimientos de deuda se ha despejado a raíz de las operaciones de canje y recompra que hizo el gobierno en diciembre y prevé que al menos una agencia calificadora (Moody`s o Fitch) mejore la nota de la deuda soberana del país. Las proyecciones sobre el crecimiento de la economía uruguaya son de 4,7% para este año y de 3,1% para 2013. La expansión económica de 2011 -que el gobierno dará a conocer este viernes- es estimada en 6,5% por Barclays.