Uruguay emitirá bonos por unos US$ 1.200: este año

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El Ministerio de Economía prevé emitir bonos por unos US$ 1.200 millones este año y amortizará otros por unos US$ 626 millones, según surge del reporte trimestral que elabora la Unidad de Gestión de Deuda de esa cartera.

Los US$ 1.200 millones que prevé colocar parten del supuesto de que continuará el mismo ritmo de emisiones en el mercado local, que es de unos US$ 25 millones por semana, dijo ayer a El País la directora de la Unidad, Azucena Arbeleche.

Consultada sobre si está previsto hacer emisiones en el mercado externo, dijo que en general no se elaboran estimaciones al respecto. De todos modos, indicó que no se está estudiando hacer emisiones en monedas no convencionales (otras que no sean el euro, el dólar o el yen).

A su vez, el reporte señala que en 2012 los organismos multilaterales desembolsarán créditos por US$ 196 millones y se estima un superávit fiscal primario (antes del pago de deuda) de US$ 700 millones. A esto se le suman unos US$ 83 millones que el gobierno obtendrá de "otras fuentes". Se prevé que todos estos ingresos permitan enfrentar pagos por US$ 2.094 millones (tanto de intereses como amortizaciones de deuda y créditos, entre otros) y a su vez acumular reservas por US$ 85 millones.

El nivel de pagos de vencimientos de deuda y créditos será por US$ 626 millones. Unos US$ 196 millones corresponden a préstamos y otros US$ 430 millones a vencimientos de bonos.

El monto que se prevé amortizar es mucho mayor al que se concretó de 2011 (US$ 2.737 millones). Arbeleche dio que esto se explica en buena medida por la importante operación de recompra de bonos que se concretó con éxito en diciembre.

Esa operación contribuyó a que el porcentaje de deuda soberana en moneda local llegara a 49% (del total emitido por el gobierno central), el nivel más alto de la historia.

También las emisiones previstas para 2012 son menores a las efectuadas en 2011, que sumaron US$ 4.611 millones. La mitad se explicó por la emisión de diciembre (en el canje de deuda que acompañó la recompra) y otros US$ 500 millones corresponden a la emisión de bonos Samurai. El resto corresponde al canje con el Banco Central y las emisiones domésticas.