Leve mejora fiscal lleva el déficit a 1,3% del PIB a fin del 1er semestre

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Una baja en el stock de petróleo de Ancap llevó a que el resultado fiscal del año móvil cerrado a junio se redujera 0,1 puntos porcentuales (p.p.) con respecto a mayo, y se ubique en -1,3% del Producto Interno Bruto al cierre del primer semestre.

Según cifras divulgadas ayer por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), el déficit fiscal alcanzó los US$ 607,7 millones, siendo la principal causa de la caída, una disminución de las existencias de petróleo y derivados.

Concretamente, el déficit fiscal correspondiente a junio, incluyendo intendencias y Banco de Seguros del Estado, se redujo de 1,4% del PIB en los últimos 12 meses cerrados a mayo a 1,3% en la cifra de junio. De esta forma el déficit fiscal se encuentra 0,3 p.p. por debajo de lo estimado para 2011 (1,6% del PIB).

Cabe recordar que el MEF elevó en 0,5 puntos porcentuales la proyección de déficit público de 1,1% del PIB a 1,6%, producto de, según se argumentó en la Rendición de Cuentas enviada al Parlamento, una suba en el costo energético de UTE y un deterioro financiero de Ancap por no ajustar los precios de los combustibles.

Sin embargo, la mejora del resultado fiscal no responde a un ajuste en las cuentas fiscales, ya sea por un aumento en los ingresos del sector público o una disminución de los egresos. Por el contrario, la baja del déficit encuentra su explicación en la disminución de las inversiones derivadas de una desacumulación de reservas de petróleo y sus derivados por parte de Ancap.

Así, los ingresos del sector público no financiero en junio se situaron prácticamente en el mismo nivel de la cifra registrada en mayo, siendo el 28,4% del PIB, o lo que es lo mismo, US$ 12.382,7 millones.

A pesar de que los ingresos fiscales se mantuvieron estables, cabe destacar que se produjo un aumento en los ingresos del BPS de 0,1 p.p., que compensó una baja en "otros" ingresos del Gobierno Central por el mismo monto.

Desde el punto de vista de los egresos primarios corrientes del Gobierno Central-BPS, los mismos aumentaron levemente respecto al mes anterior, alcanzando el 23,9% del PIB, o lo que es igual, US$ 11.742,8 millones. Al igual que lo sucedido en mayo, la razón de este incremento se encuentra en mayores pagos por concepto de pasividades y transferencias.

En tanto, la principal causa en la caída de los egresos primarios del sector público no financiero, se encuentra en la disminución de las inversiones, las cuales cayeron 0,3 p.p hasta llegar a 3 % del PIB.

Esta reducción de las inversiones se dio por una baja en las existencias de petróleo y sus derivados de Ancap. Una explicación posible a esto es que dados los elevados niveles de precios -ya que el barril se ubicó por encima de los US$ 105 de referencia que tomó la petrolera en su último ajuste de los combustibles- que tuvo el crudo durante junio, la empresa haya recurrido a su stock.

De esta forma, el resultado primario del sector público no financiero se elevó 0,2 p.p., ubicándose en 1,7% del PIB, en los últimos 12 meses cerrados a junio, contribuyendo a la baja del déficit fiscal global.

En cuanto a los intereses de deuda, los mismos se mantuvieron incambiados respecto al mes anterior en 3% del PIB, o su equivalente, US$ 1.267,9 millones.

ENTES y SERVICIOS. El resultado global de las empresas públicas fue positivo en $ 510,8 millones en junio, recuperándose así del desempeño del mes anterior, en el que las pérdidas habían alcanzado los $ 2.982,7 millones.

A pesar del resultado positivo de junio, las empresas públicas en su conjunto acumularon $ 1.458,6 millones de déficit en el primer semestre del año. Mientras que la mitad de las empresas registraron pérdidas en la primera mitad del año, la otra mitad obtuvo un negocio positivo

Del total de las firmas, la mitad mostraron una mejoría en sus negocios en junio con respecto a mayo, mientras que la otra mitad evidenció una desmejora. La empresa con mejor resultado en junio fue Ancap con $ 917 millones de ganancias, revirtiendo el saldo negativo por $ 3.655 millones verificado en mayo. Sin embargo, la misma empresa es la que más perdió en la primera mitad de 2011, con un resultado negativo equivalente a $ 2.293 millones.

En segundo lugar, en relación a los mejores resultados de junio, se ubicó Antel, con ganancias por $ 357 millones, aunque levemente por debajo de las ganancias de mayo. Asimismo, Antel es la empresa con mejor desempeño en el primer semestre del año, con un resultado de $ 2.218 millones.

En menor medida OSE es la tercera empresa con mejor resultado en junio, con rentas por $ 17 millones, siendo la segunda empresa con mejor desempeño en los primeros seis meses del año después de Antel, con $ 321 millones de ganancias.

Por su parte AFE registró ganancias por $ 732.459 en junio, y $ 3,3 millones en el primer semestre de 2011.

En el otro extremo, UTE y la Asociación Nacional de Puertos fueron las dos empresas que perdieron en junio, y también mostraron pérdidas en la primera mitad del año. Así, UTE registró pérdidas en junio por $ 688 millones.

A su vez, el ente energético fue el segundo con peor desempeño en el primer semestre de 2011, con un resultado negativo equivalente a $ 1.648 millones.

En esto incidió la baja hidraulicidad -que elevó sustancialmente el gasto en generación respecto de lo previsto- combinada con el fuerte incremento que registró la demanda energética por los fríos y por la incorporación de 100.000 aires acondicionados que se adquirieron en los primeros meses del año. No obstante, dentro de UTE estiman una reversión de las pérdidas.

Cabe resaltar que Ancap y UTE son las dos instituciones que más perdieron en los primeros seis meses del año.

A una menor escala, la Administración Nacional de Puertos experimentó pérdidas en el mes por $ 94 millones, una caída respecto al resultado positivo que había mostrado en mayo. En la primera mitad del año, dicha empresa mostró un resultado deficitario por $ 59 millones.