Inflación anual en nuevo pico, pero analistas y MEF estiman que cederá

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MARCELA DOBAL

La suba de precios que preocupa a Economía siguió alejándose de la meta oficial en junio, cuando fue de 8,6% interanual. Se espera que ceda los próximos meses por las medidas del Banco Central y por bajas en precios internacionales y dólar.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) se elevó 0,35% en junio frente a mayo, concretándose la séptima alza consecutiva, según el Instituto Nacional de Estadística. De esta forma, la inflación registró un nuevo pico de 8,61% en el año móvil cerrado a junio, nivel que representa la mayor variación anual desde enero de 2009 y refuerza la intensificación del fenómeno que se registró mes a mes este año. Además se aleja de la meta de entre 4% y 6% del Banco Central (BCU). La inflación subyacente (sin precios administrados, frutas ni verduras) fue de 9,6%, según cálculos de Deloitte. En el primer semestre, los precios minoristas acumularon una suba de 4,71%.

No obstante, los analistas consultados por El País sostienen que algunas presiones que están actuando sobre los precios van a ceder en el segundo semestre. Así también lo sostuvo el ministro de Economía, Fernando Lorenzo. "Estamos asistiendo a tasas más moderadas y convergentes con lo que son los rangos objetivos que el gobierno se ha trazado en esta materia, y marca que las políticas que estamos aplicando están siendo efectivas y que las expectativas de los agentes van convergiendo progresivamente a lo que es esa meta que el gobierno ha trazado", afirmó ayer.

El jerarca estimó que la suba anual de precios se desacelerará en el corto plazo. "Creemos que en los próximos dos meses asistiremos a una reducción sustantiva de la tasa de inflación anual que va a contribuir aun más a alinear las expectativas con el rango meta", indicó.

La inflación sigue siendo una de las principales preocupaciones del Ministerio de Economía. Así lo comunicó al Parlamento en su exposición de motivos de la Rendición de Cuentas que remitió el jueves. Allí instó a los legisladores a evitar revertir las mejoras en la distribución del ingreso, alertando sobre los impactos que la suba de precios tiene en los sectores de menores ingresos.

De hecho, el índice de precios al consumidor para hogares de menores ingresos de Montevideo -del Instituto de Estadística de la Facultad de Ciencias Económicas- subió 0,52% en junio. Así, el alza acumulada en los últimos 12 meses se elevó de 8,59% en mayo a 9,02% en junio. El índice toma en cuenta el presupuesto que permite mantener el consumo de una canasta de bienes y servicios. A junio: $ 27.674.

RUBROS. La inflación de junio fue algo superior a la de 0,3% que arrojaba la encuesta de expectativas del BCU. Los rubros de mayor incidencia en el alza mensual fueron "Vivienda, recreación y cultura" y "Alimentos y bebidas no alcohólicas". El aumento mensual en vivienda fue de 0,5% y se explica principalmente por el incremento de las tarifas de saneamiento y los alquileres. Los precios en recreación subieron 0,88% en el mes por el encarecimiento de juegos de azar.

En tanto, los precios de Alimentos y bebidas no alcohólicas ascendieron 0,17%. Los productos con mayores subas fueron panes y cereales (0,84%) y legumbres y hortalizas (0,54%). En contraste, carne y frutas bajaron 0,62% y 1,54%, respectivamente. El rubro "Alimentos y bebidas" también registró en el año móvil cerrado en junio un aumento de 12,3%, el mayor nivel desde enero de 2009. Al igual que el dato general de IPC, las alzas en este rubro se aceleraron mes a mes todo el año. Los analistas prevén que esa tendencia cambie.

PROYECCIONES. Los expertos consultados por El País coincidieron en que la inflación se moderará por varios motivos.

"Pensamos que la inflación en alimentos en términos anuales va a tender a ceder bastante en los próximos meses, porque el segundo semestre de 2010 estuvo pautado por subas de los commodities muy fuertes", dijo la gerente de asesoramiento económico de Deloitte, Florencia Carriquiry. Sostuvo que en las últimas semanas los mercados mostraron "correcciones bajistas en algunos productos". Así, la menor inflación de alimentos "llevaría a moderar la inflación total (a 7,7%), aun cuando la inflación no transable se mantenga en niveles altos", afirmó la economista. Agregó que la baja del dólar también contribuirá.

El analista Alfonso Capurro, de CPA/Ferrere, indicó que en julio y agosto de 2010 hubo inflación "atípicamente alta", pero que se esperan variaciones "más normales" en esos meses este año.

Para el economista Marcelo Sibille, de KPMG, las medidas adoptadas para contener las presiones inflacionarias (como suba de la tasa de interés y encajes bancarios y Rendición de Cuentas austera), "podrían incidir a la baja en las expectativas de inflación para los próximos meses".

4,71% Es lo que aumentaron los precios solo en los primeros seis meses del año, según el Instituto Nacional de Estadística.

27.674 Es lo que permitía cubrir el presupuesto de los hogares de menores ingresos en junio según el Instituto de Estadística.

El Partido Nacional planteó su preocupación por la falta de control de la inflación, por lo que el presidente del directorio, Luis Alberto Heber, anunció que se acordó formar una comisión de seguimiento en la que participarán economistas que el partido tiene en sus distintos institutos de estudios profesionales.

Heber indicó que los índices divulgados muestran "que no hay mucho control", por lo que "pasa a ser un tema que debe preocuparnos a todos". Recordó que Economía pidió al enviar la Rendición de Cuentas al Parlamento no expandir el gasto, lo que para él pone en evidencia que "ya no hay más espacio fiscal".