FMI prevé más inflación y riesgo de recalentamiento

1/1

El FMI no hizo cambios a la proyección de crecimiento de la economía uruguaya este año (la dejó en 5%) e incluyó una advertencia por el sobrecalentamiento y el ingreso de capitales. En tanto, prevé más inflación que en la estimación anterior.

La proyección de la economía implica una desaceleración de la expansión, tras haber registrado un 8,5% en 2010. Para 2012, el Fondo Monetario Internacional (FMI) estima un crecimiento económico de 4,2% en Uruguay, según el informe Perspectivas de la Economía Mundial, divulgado ayer.

Allí señala que América Latina y el Caribe "debe enfrentar los retos que plantean dos fuertes vientos a favor: los altos precios de las materias primas y la fuerte afluencia de capitales".

Para la región proyecta un crecimiento promedio de 4,75% en 2011 y 4,25% en 2012.

El organismo ubica a Uruguay entre los países exportadores de materias primas financieramente integrados -junto con Brasil, Chile, Colombia y Perú- para los que "las perspectivas en general son positivas", señaló.

"No obstante, hay indicios de un posible sobrecalentamiento, y la afluencia de capitales ha generado tensiones para la política económica", advirtió.

En ese sentido, se refiere a las presiones inflacionarias que enfrentan algunos países. En el caso de Uruguay, el Fondo elevó su estimación para 2011 de 6,4% (que preveía en octubre pasado) a 7,2%, fuera de la meta oficial de 4%-6% que el equipo económico tiene a partir de junio. En 2012 el organismo proyecta que el alza de precios sea de 6%.

FISCAL. El Fondo afirmó que en la región "la atención debería centrarse en las políticas fiscales, especialmente en vista de la tendencia histórica en toda la región a adoptar políticas procíclicas".

En el caso de los "exportadores de materias primas financieramente integrados" (como Uruguay) "esta necesidad surge de la presión que generan fuertes flujos de capital, tipos de cambio ya elevados y tasas de política monetaria que son más altas que en otras economías", expresó.

"Las políticas macroprudenciales deben centrarse en mantener y reforzar la capacidad de resistencia ante los problemas que podrían plantear la aceleración del crédito interno y los significativos flujos de capital", indicó el organismo.

Según el Fondo "las políticas deben garantizar que los flujos de capital vayan dirigidos al financiamiento a más largo plazo y que la exposición de los balances se maneje activa y prudentemente".

Para el grupo que integran Uruguay, Brasil, Chile, Colombia y Perú, el FMI dice que esto "es más imperativo".

También resaltó que "debido a la importancia sistémica de Brasil para la región, muchos países vecinos se están beneficiando de su fuerte crecimiento". Para Uruguay, el país vecino es el principal socio comercial (un quinto del total de exportaciones van a ese destino y un quinto de todas las importaciones provienen de Brasil) y también el único con el que ha mejorado la competitividad en los últimos meses.

De todas maneras, el FMI alertó que "una abrupta desaceleración de la actividad económica de Brasil tendría, por el contrario, efectos adversos para la región".

MUNDIAL. Para el Fondo, si bien el mundo enfrenta nuevas amenazas como el aumento de los precios del petróleo, la inestabilidad en el Medio Oriente, la mayor inflación en China y los problemas de deuda en Europa, esos problemas no parecen tan graves como para descarrilar la recuperación.

"La recuperación económica mundial está ganando fuerza, pero no de forma equilibrada", dijo a los periodistas Olivier Blanchard, economista jefe del FMI, al presentar el informe en Washington, según consignó la agencia AP. Dijo que será fundamental que los países con grandes déficit presupuestarios, como EE.UU., avancen en controlarlos y que aquellos países con grandes superávit comerciales, como China, tendrán que hacer más para impulsar la demanda interna y no depender tanto de las exportaciones.