Analistas esperan que BCU anuncie retracción del PIB en abril - junio

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FABIÁN TISCORNIA

Mientras el Ministerio de Economía estima que hubo un crecimiento muy leve de la actividad en el segundo trimestre del año, la mayoría de los analistas privados espera una caída, configurando una recesión.

En lo que no parece haber mayores diferencias entre el gobierno y los analistas privados consultados por El País es en que la economía uruguaya tendrá un crecimiento en los dos últimos trimestres del año.

Ayer durante el Consejo de Ministros, el titular interino de Economía, Andrés Masoller señaló que en el segundo semestre la economía consolidará su expansión. Eso se basa en que hay indicadores "muy favorables" para el tercer y cuarto trimestre del año, afirmó Masoller según dijeron a El País participantes del cónclave.

El ministro interino también puntualizó que las inversiones alcanzan a US$ 750 millones en el año, agregaron las fuentes.

El Banco Central divulgará hoy los datos de cuentas nacionales que incluyen la evolución del Producto Interno Bruto (PIB) en el trimestre abril-junio.

En el Ministerio de Economía se estima que puede haber "algún crecimiento muy leve en el segundo trimestre", según dijo a El País el jefe de la Asesoría Macroeconómica, Michael Borchardt (ver aparte). De todas maneras, dijo que se debe esperar a los datos de hoy.

Entre los analistas privados consultados por El País solo hay uno que estima un leve crecimiento del PIB en el segundo trimestre, el resto prevé una caída en distintas magnitudes, lo que -sumado a la caída del primer trimestre de 2,9% desestacionalizada- habría llevado a que la economía uruguaya entró en recesión.

La consultora CPA/Ferrere es la única que estima estabilidad e incluso una leve suba del PIB en el trimestre abril-junio (+0,2%) respecto al de enero-marzo pero aclara que la medición del BCU seguramente arroje caída.

Un reciente informe señala que "de no realizarse la corrección correspondiente al efecto a la baja que tiene usualmente la semana de turismo sobre la actividad económica (que afecta la trayectoria desestacionalizada dado que no siempre se ubica en el mismo trimestre del año), se corre el riesgo de extraer señales erróneas sobre el estado de la economía".

El BCU no corrige ese efecto en su medición desestacionalizada. Como la semana de turismo este año fue en el segundo trimestre (el año pasado fue en el primero) lo que determina un menor nivel de actividad respecto al trimestre previo.

"De acuerdo a nuestras proyecciones Uruguay no habría atravesado por un período recesivo durante el primer semestre 2009", afirma CPA.

Pablo Rosselli, socio de Deloitte, dijo que para el dato que se conocerá hoy, esa consultora espera una "variación negativa de 0,2% desestacionalizada" respecto al primer trimestre y sobre la estadística del BCU que no corrige el efecto de semana de turismo.

"A nuestro juicio la economía mostrará tasas positivas en el tercer y cuarto trimestre, pero lógicamente estamos aguardando los números de mañana (por hoy)", afirmó.

La consultora KPMG maneja "para el segundo trimestre una previsión de caída desestacionalizada del 0,5% del PIB", señaló el economista jefe de KPMG, Marcelo Sibille.

A su vez, proyecta un "crecimiento acumulado del 1,6% en el segundo semestre, lo cual da una variación promedio anual del PIB de -0,8% en 2009", dijo.

Por su parte, el economista Jorge Caumont estimó que la caída del segundo trimestre sobre el primero habría sido de entre -1,5% y -2% -previamente estimaba -2,5%-, lo que "sigue siendo una caída abrupta respecto a la evolución pasada, pero el gasto público exacerbado parece haber mejorado la situación".

Para el tercer trimestre proyecta crecimiento nulo, pero será revisado cuando se conozcan hoy los datos del BCU.

En tanto, el analista Pablo Moya de la consultora Oikos, señaló que sus proyecciones dan una caída del PIB de -1,1% en el segundo trimestre. "Para el tercer trimestre estimamos un crecimiento de 0,5% y de 1,0% para el último trimestre de 2009. En promedio la caída del PIB en 2009 sería 0,8%", afirmó.

Para el ex director de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto, Javier de Haedo, el PIB se contraerá 1% en el segundo trimestre, para luego crecer 0,5% en el tercero y 0,5% en el cuarto trimestre.

Según De Haedo la semana de turismo "juega en contra en el trimestre que cae (el segundo)" ya que "si bien hay turismo, hay licencias, que bajan el valor agregado o sea el PIB", indicó. "Al comparar segundos trimestres, y también el segundo contra el primero de 2009, afecta negativamente", agregó.

El ministro de Economía, Álvaro García, dijo el viernes en Durazno que el segundo trimestre la economía uruguaya registrará un leve crecimiento respecto al primero. Por lo que el país será uno de los pocos del mundo que no va a tener recesión, afirmó según publicó ayer el diario La República.

En ese mismo sentido, se había expresado el presidente Tabaré Vázquez la semana pasada en declaraciones al semanario Búsqueda. "Tengo una apreciación primaria. Podría ser que no hubiera una caída en el segundo trimestre de este año, por lo que si esto se confirma no entraríamos en recesión", había afirmado.

Para todo 2009, el equipo económico espera un crecimiento del PIB de 0,7%. La mediana de los analistas prevé una caída de 0,75% en 2009.

El gobierno comunicó a la Securities and Exchange Commission (SEC) del gobierno de Estados Unidos que para este año proyecta un "deterioro en el resultado fiscal" debido al impacto combinado entre el mayor costo que significó la compra de petróleo para la generación eléctrica debido a la sequía, y el efecto de la crisis financiera internacional.

Pero el Ministerio de Economía no comunica en su informe las nuevas estimaciones. De hecho plantea que la economía crecerá 2% en 2009 cuando en los hechos ya ajustó la estimación a 0,7% por efecto de la crisis con un déficit en el año de 2,6% del Producto Interno Bruto.

El gobierno envió el reporte financiero anual a la SEC con el cierre de 2008. Allí advierte también que espera que la crisis internacional derive en "una menor demanda de bienes uruguayos" y señala que ha impactado en "las ganancias de los bancos".

Allí también comunica que en el armado del presupuesto se estableció un plan de reducción de déficit del sector público consolidado de 1,9% en 2004 a 0,4% en 2009, dato que no podrá cumplirse por los efectos mencionados de la crisis y la sequía.