Bonos globales operaron al alza

Los bonos globales de deuda uruguaya operaron a la suba ayer impulsados por el buen desempeño que mostró el resto de la deuda emergente.

Los activos más demandados fueron los nominados en dólares con amortizaciones a los años 2022 y 2036, los más líquidos y más activos en el mercado local, así como aquellos nominados en pesos uruguayos y ligados a la inflación, ante el inesperado dato de la suba de los precios durante el mes de marzo.

La demanda verificada el miércoles por esta clase de activos, de la mano de las instituciones financieras internacionales, se trasladó también ayer a inversores particulares, tanto locales como del exterior.

Ello se debe a que los activos uruguayos ligados a la inflación están presentando mejores rendimientos que los activos de similar calidad de riesgo crediticio dentro del mercado emergente, en especial los brasileños, que son de referencia de dicho mercado.

Andrés Escardó, de Rospide Sociedad de Bolsa, advirtió ayer que los agentes del mercado "están sumamente pendientes y preocupados" por la evolución del Indice Precios al consumo (IPC). Explicó que se debe a que si esa variable se descontrola, escapando a las previsiones del gobierno, en un momento en el que el costo de la deuda en pesos es mucho mayor, "será un nuevo factor de incertidumbre" que se "sumará a las condiciones negativas que presenta tanto el sector del crédito a escala global como la desaceleración de la economía estadounidense".

Por otra parte, Escardó dijo que ante esta coyuntura existe el peligro de que alguna calificadora de riesgo revise a la baja la nota de Uruguay.

Dijo que hay varios factores que pueden incidir negativamente en la opinión de las calificadoras, entre los que destacó que el costo de la deuda en pesos uruguayos es ahora mayor; que las condiciones del mercado global dejan al país más vulnerable a los bajones económicos regionales e internacionales; que se reducirá el superávit primario; y la declaratoria de inconstitucionalidad del IRPF a las pasividades.

El mercado de títulos de deuda emergente operó a la suba ayer con inversores dispuestos a tomar más riesgos al impulso de las ganancias verificadas en Wall Street, así como por las experimentadas también por los precios de los commodities.

Los operadores están expectante de los datos del mercado laboral estadounidense que se darán a conocer hoy.