El Banco Europeo prevé recuperación

El Banco Central Europeo (BCE) dijo que la economía de la zona del euro puede empezar a recuperarse en la segunda mitad del año próximo, y el miembro de la Junta Ejecutiva Juergen Stark indicó que el banco se muestra renuente a seguir reduciendo las tasas de interés de forma agresiva.

"Se considera que la debilidad económica global y la muy vacilante demanda interna persistirán en los próximos trimestres", dijo el banco central, que tiene sede en Francfort, en el boletín mensual que se publicó esta semana. "Luego debería producirse una recuperación gradual apoyada en la caída del precio de las materias primas y en la asunción de que el medio externo mejora y disminuyen las tensiones financieras".

El BCE dispuso la semana pasada la mayor reducción de tasas de interés de sus 10 años de historia al bajar su tasa referencial 75 puntos básicos y llevarla al 2,5 por ciento con el objetivo de contrarrestar los efectos de la crisis financiera global. Stark dijo que el margen para nuevas reducciones es "muy limitado, permitiendo sólo medidas mínimas".

Yves Mersch, miembro del consejo del BCE, dijo la semana pasada que las reducciones de tasas de 25 puntos básicos son más probables en el futuro. El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, dijo que quiere evitar quedar "atrapado" en tasas "demasiado bajas".

"El BCE rechaza las expectativas del mercado de una mayor flexibilización", dijo Julian Callow, el principal economista europeo de Barclays Capital en Londres. De todos modos, "dado el panorama de la economía y la inflación actual, la economía de la zona del euro necesitará una mayor flexibilización de la política monetaria que le permita recuperarse".

Estabilidad. El BCE estima que la inflación promediará el 1,4 por ciento en 2009 y el 1,8 por ciento en 2010, y apunta a mantener la tasa por debajo del 2 por ciento.

Según el desarrollo de los precios de las materias primas y el petróleo, una caída "más rápida" de la inflación es algo que "no puede excluirse alrededor de mediados del año próximo", dijo el BCE. De todos modos, "cualquier caída abrupta del HICP (el índice de precios al consumo continental) sería efímera y, por lo tanto, no relevante desde la perspectiva de la política monetaria", agregó.

La nueva información necesaria para una "reevaluación seria del panorama de la estabilidad de los precios muy probablemente no esté disponible antes de febrero o marzo", dijo. Recién ahí, en base "exclusiva" a la evaluación de ese índice, se cambiaría la postura de la entidad bancaria. bloomberg