Sin rescate en EE.UU. coletazos son inevitables

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FABIÁN TISCORNIA

Recién llegado al cargo, al nuevo ministro de Economía le toca capear el tembladeral de los mercados del mundo. En una entrevista con El País se mostró confiado que finalmente el congreso estadounidense apruebe el plan de rescate financiero y las turbulencias se estabilicen. Asegura que de no ser así la crisis se expandirá por el mundo y el impacto negativo sobre la economía uruguaya será inevitable. | El 44% de los estadounidenses culpa a los republicanos por el rechazo del rescate, según un sondeo del Washington Post y ABC | w Temen que se genere una caída en índices de empleo

-¿Cómo está viendo el equipo económico este recrudecimiento de la crisis financiera?

-Lo estamos viendo con tranquilidad desde el punto de vista financiero, en función del trabajo realizado y en tener una Rendición de Cuentas aprobada, con gasto acotado para el resto de período del gobierno. Los flujos de fondos que Uruguay necesita para cumplir con sus compromisos, están garantizados hasta 2010. Lo financiero es el primer tema (de efecto) que aparece.

(Después estamos haciendo un) seguimiento muy cercano de cómo se resuelve esta propuesta (de rescate financiero) del gobierno de EE.UU., que confiamos que efectivamente se resuelva.

En tercer lugar, en caso de que se resuelva positivamente, esperando que se corte el efecto dominó y que no llegue a ser una crisis mundial, que no afecte a los países emergentes como los del BRIC (Brasil, Rusia, India y China). Es decir, que si afecta el crecimiento mundial, lo haga solo a Europa, EE.UU. y Japón, que es lo que ha pasado hasta ahora.

Si esto llegara a transformarse en un problema mundial, (vamos a) tratar de ver cuándo estaría impactando en nuestros números de actividad. Porque ahí creo que en este último trimestre ya es inevitable recibir coletazos de esto.

-Los principales efectos sobre Uruguay vendrían por el lado del crecimiento económico.

-Con el volumen que está adquiriendo esto y si no se llegara a solucionar en el Congreso de Estados Unidos este tema, evidentemente va a haber coletazos. No sabemos cuándo, ni cuánto. Pero tengo mucha confianza en que se pueda resolver, porque en este rechazo que hubo ayer (por el lunes, al plan de rescate), hay un componente político importante que es la cercanía de las elecciones en EE.UU.

-¿Pero se mantienen las proyecciones de crecimiento de la economía para 2008 y 2009?

-En la proyección que se había hecho, ya se había contemplado, ya se veía venir esta situación y se mantiene el 9,5% de crecimiento. Para el año que viene hicimos un pequeño ajuste al alza (de 4% a 4,5%) y veremos en los próximos tiempos, sin poner fecha, si es necesario hacer una revisión o no. Por el momento no.

-El mayor crecimiento que el 5,25% proyectado por el gobierno previamente va a permitir más ingresos.

-No sabemos, la recaudación no es lineal al aumento del PIB, somos cautos. Hemos establecido una pauta de ahorro de cualquier incremento de ingresos por sobre lo previsto.

-¿Hay posibles medidas a tomar en caso que el escenario sea el más adverso que manejan en las hipótesis?

-Vamos a ver cómo se resuelve esto (del plan de rescate) y con esos datos arriba de la mesa podremos llegar a sacar alguna conclusión. Pero estamos en el ojo de la tormenta en este momento, es muy difícil con las volatilidades que hay sacar alguna conclusión.

-Por el lado de posibles efectos como una retracción en el crédito, ¿cómo lo están viendo?

-Esperaría a que llegara ese tema, para analizarlo más. Esperemos que esto pueda resolverse en breve, esta semana o la que viene y seguir monitoreando el tema. No me atrevería a hacer una conjetura sobre efectos en la actividad cuando puede llegar a no acontecer, por lo menos de manera importante.

-En estas últimas semanas, los precios de los commodities agropecuarios han caído, luego que alcanzaran máximos históricos a mitad de año ¿desde el equipo económico se ve como el fin de un ciclo?

-La gran subida que hubo en el precio de los commodities tuvo un efecto estructural y un efecto coyuntural. El efecto coyuntural tuvo que ver con la depreciación del dólar, pero hay un efecto estructural que pesa y que es el incremento del consumo de los mismos, básicamente de Oriente -China mediante- que es algo que llegó para quedarse y después (la demanda) por los biocombustibles que también llegó para quedarse. En el tema de los precios no esperamos que haya un descenso, a no ser que se dé la hipótesis de un traslado (de la crisis financiera) a la actividad mundial.

-El dólar subió 11,3% en septiembre, ¿hay preocupación por el lado de que aumenta la carga de la deuda?

-Por el momento no genera preocupación. La preocupación es no revertir ninguna tendencia. El hecho que el dólar flote es una seguridad para el Uruguay en el largo plazo, no genera ninguna vulnerabilidad adicional cambiaria. Eventualmente, a lo que sí se puede recurrir (mediante compra o venta de dólares) es a tratar de evitar volatilidades de cortísimo plazo que no le hacen bien a nadie.

n El viernes, como estaba previsto desde hace un mes y medio, se reunirá el Comité de Política Monetaria del Banco Central (BCU). Al respecto, el ministro de Economía, Álvaro García, dijo a El País que no se descarta ninguna herramienta como la suba de la tasa de Política Monetaria. Resaltó que el dato de precios mayoristas de septiembre reflejó una deflación por primera vez en varios meses. De todas maneras, "eso no quiere decir nada, vamos a esperar el dato de inflación (que se conocerá mañana) y a la luz de todas esas informaciones tomaremos la decisión que haya que tomar", señaló el ministro. En tanto, desde el BCU se dijo a El País que hay una "fuerte tendencia a subir" la tasa de interés de referencia, que está en 7,25% desde noviembre del año pasado.