El gasto empezó a crecer más que la economía y seguirá así

RICARDO SOSA

El gobierno entró en la segunda mitad de su gestión con el gasto primario creciendo por primera vez más que lo que lo hace la economía. El equipo económico cree que esto es sostenible pero analistas consideran que la tendencia debería atenuarse.

Los datos del primer trimestre mostraron que en el año cerrado a marzo el gasto primario del sector público no financiero había subido 7,6% en términos reales cuando el Producto Interno Bruto creció 7%.

En los 12 meses cerrados a mayo el gasto primario había crecido 6,68% respecto al año móvil anterior. Como los datos oficiales sobre el PIB estarán sobre finales de setiembre no se puede realizar la comparación.

Un informe del Instituto de Economía de la semana pasada sostuvo que en el segundo trimestre la actividad "se habría enlentecido transitoriamente", lo que se revertiría "con creces" en el segundo semestre. Entre abril y junio pesará la detención por mantenimiento de la refinería de La Teja y una posible retracción en la producción de carne y leche, debido al impacto del frío y las heladas que resta pasturas para alimentación de los animales.

En una columna del suplemento Economía y Mercado del lunes el ex director de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto y analista independiente, Javier de Haedo, alertó porque "por primera vez en este período gubernativo" el gasto primario supera en términos reales la tasa del crecimiento de la economía. Advirtió que "está programado" que el gasto primario siga superando la tasa de aumento del PIB "hasta 2009, cuando habrá acumulado un crecimiento del 10% por encima del producto en todo el quinquenio".

De Haedo dijo a El País que en base a sus proyecciones de crecimiento a mayo, la tendencia de mayor aumento del gasto frente al PIB se mantiene. El economista dijo que si se considera que la actual bonanza externa tiene elementos estructurales se podría entender razonable que el gasto evolucione en forma similar a lo que lo hace la actividad económica.

Un análisis más proclive a creer que el actual ciclo se revertirá impulsaría una evolución del gasto por debajo del ritmo de crecimiento del PIB.

En Economía se considera -al menos públicamente porque hay voces en filas técnicas que exponen a la interna más preocupación- sobre la expansión del gasto.

La semana pasada el jefe de la Asesoría Macroeconómica del Ministerio de Economía, Fernando Lorenzo, dijo que la "expansión del gasto es perfectamente sostenible", aunque sea un poco mayor en relación al PIB. "No creemos que una política fiscal que está solo preocupada en generar excedentes fiscales en momentos de bonanza sea una política menos riesgosa que la que llevamos adelante", afirmó en una entrevista con Crónicas.

En el informe del Comité de Coordinación Macroeconómica del 3 de julio se señaló que la reducción del superávit primario de 4% original para 2008 y 2009 a 3,8% y 3,6% respectivamente no afecta la sostenibilidad de la deuda, dado que se puede realizar por la baja en los intereses.

Ha sido el propio ministro Danilo Astori el que ha dicho que las condiciones para llevar adelante una política que genere mayor ahorro, para amortiguar los efectos de una reversión en el ciclo, recién se podrá dar en el próximo gobierno. El ministro también ha dado señales de creer que la bonanza externa que disfruta el país desde el fin de la administración anterior contiene elementos que la diferencian de otros ciclos expansivos. Esta proyección quitaría urgencia a ir amainando el ritmo de expansión del gasto para afrontar no viento de cola del exterior como hasta ahora sino de popa.

Más allá de que estén dadas o no las condiciones para ir a un superávit estructural mayor -como aconsejó una misión del Fondo Monetario Internacional tras terminar su revisión sobre la economía- lo que no existe es el margen político. Astori y su equipo lograron que el Parlamento no aumentara el gasto de la Rendición de Cuentas en U$S 30 millones para la educación y tuvieron que admitir que esos recursos se puedan extraer de las inversiones. Un escenario donde el concepto anticíclico no tiene lugar.

6,68% Fue el porcentaje de crecimiento del gasto primario del Estado en el año móvil cerrado al mes de mayo pasado

La presión tributaria llegó en el primer trimestre del año al nivel más alto en los últimos 20 años, según la información divulgada por la Dirección General Impositiva.

Entre enero y marzo la recaudación de la DGI representó el 20,66% del Producto Interno Bruto (PIB). Es la primera vez desde 1984 -el año en que comienza la medición de la DGI en su página web- que supera el 20%.

La anterior medición más alta se dio en el segundo trimestre de 2005 cuando llegó al 19,75%. La más baja se dio en el cuarto trimestre de 1984 cuando sólo llegó al 10,79%. En el primer trimestre del año el PIB creció 6,7% respecto a igual período de 2006 y de 1,3% sobre el anterior.

Entre abril y mayo la DGI registró caídas reales de recaudación frente a los mismos meses de 2006, debido al alto nivel de devolución del pago del Impuesto a la Renta de Industria y Comercio de las empresas públicas. Aunque no hay datos sobre el cierre del PIB en el segundo trimestre varios funcionarios han dicho que la economía está creciendo por encima de lo previsto. Se prevé una suba de 5,3%.

El nivel de ejecución de inversiones en el primer semestre del año en la Administración Central, los organismos del artículo 220 y el Legislativo fue inferior al del mismo período de 2006. En la Administración Central la ejecución fue de 15% en 2007 contra el 20,55% del primer semestre del año pasado. Estos datos corresponden a los gastos que ya pasaron el trámite ante la Contaduría General de la Nación, por lo que no indican el nivel de ejecución real. A pesar de ello da una idea clara en la ejecución de los gastos de inversión frente a los de funcionamiento. En los organismos del 220 el porcentaje de ejecución bajó de 21,16% en 2006 a 18,44% este año, mientras que en el Poder Legislativo se redujo de 21,53% a 15,80%. Al revés, en la primera mitad de 2007 la ejecución de gastos de funcionamiento fue mayor, aunque levemente, a la del mismo período del año pasado. Entre enero y junio de este año se ejecutó el 41,86% de los gastos de funcionamiento contra el 40% de 2006.