El Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central del Uruguay ratificó hasta diciembre de 2007 la meta de inflación de entre 4,5% y 6,5%, y el gobierno espera cerrar el año dentro del rango previsto.
Además de extender de 12 meses a 18 meses el plazo en que fija su previsión, el Central ajustó a la baja la pauta de crecimiento de los medios de pago para 2006 de 25% a 18%. Ante mayores presiones sobre la inflación, el Central había ajustado la política en mayo, siendo menos expansivo de lo previsto tras la reunión del Copom de marzo.
El presidente del Banco Central, Walter Cancela, dijo a El País que se espera una tendencia de inflación menor en el segundo semestre y confió en que en 2006 los precios se ubicarán dentro del rango de entre 4,5% y 6,5%, previsto por el Copom en su reunión de diciembre de 2005. En la sesión del 30 de marzo, había ratificado ese rango de meta para los 12 meses cerrados en el mismo mes de 2007.
SHOCKS. La ratificación de ese rango para los próximos 18 meses prevé una desaceleración de la inflación menor a la que el gobierno estimó el año pasado cuando logró el acuerdo con el FMI. En esa instancia previó llegar a una inflación de 3,5% en 2008. Ya en diciembre del año pasado cambió y se estimó que llegará a ese año con una suba de precios de 4,4%.
Cancela dijo que el año pasado no se consideraron los shocks que luego se registraron sobre la economía debido a la suba del precio del petróleo que afecta el costo de los combustibles y la sequía, que generó alzas en el precio de la electricidad. "Ahora esperamos que esos factores se vayan diluyendo y no prevemos nuevos shocks", dijo Cancela.
Sostuvo que la decisión de alargar el plazo a 18 meses es para dar "un mayor horizonte" y previsibilidad a los agentes. Recordó que los países con régimen de metas de inflación las proyecciones se hacen a dos o tres años.
El gobierno cerró el primer semestre con una inflación de 3,88% aunque los resultados de mayo y junio supusieron un quiebre en la tendencia alcista de los primeros meses. Más allá de los porcentajes, se destacó que buena parte de la suba de esos dos meses se dio por elementos volátiles como la suba de los combustibles y de la electricidad. Cancela cree que la inflación tendencial -sin los elementos volátiles - "está en línea con las metas".
El Presidente del BCU remarcó que el gobierno sigue cumpliendo con la meta de incremento de precios a pesar de la aceleración que se dio en la primera mitad del año. En los 12 años cerrados a junio la inflación fue de 6,7% cuando el rango para ese período estaba entre 5% y 7%.
La decisión de bajar la pauta de suba de los medios de pago estará en línea con el mantenimiento de esa tendencia. En el comunicado del Copom se señaló que "no se descarta el uso de ninguno de los instrumentos que le confiere la ley para responder ante posibles desvíos o choques no previstos que puedan afectar el logro de la meta indicada".
