Analizan medidas para reducir volatilidad del dólar

El equipo económico se apresta a aprobar nuevas medidas para reducir la volatilidad del tipo de cambio con las cuales buscará unir la punta compradora de dólares por parte de las empresas estatales con la punta vendedora ocupada por los exportadores.

En el Ministerio de Economía se estudian las iniciativas que serán presentadas "en pocos días", según dijeron a El País fuentes de gobierno.

Ayer el precio del dólar volvió a retroceder pese a que el Banco Central licitó la compra de U$S 4 millones. (Ver más información en la página 15).

Una de las posibilidades que se maneja es acordar operaciones a futuro entre el Estado y las empresas que venden dólares. De esta forma se podrían acercar los picos de demanda y de oferta de divisas en el mercado, lo que permitiría reducir la volatilidad de su cotización, que es el objetivo del gobierno con las licitaciones diarias de dólares que viene efectuando el Banco Central, aunque en el mercado se sostiene que éstas apuntan a marcarle un piso a la divisa.

En los últimos meses de la anterior administración se intentó concretar operaciones a término entre el Estado y los vendedores de divisas sin demasiada respuesta.

Ahora lo que está en discusión es la forma en que se divulguen las necesidades de financiamiento del sector público sin que ello deje atado al Estado. Algunos funcionarios del área económica opinan que la posibilidad de que el mercado conozca el calendario de compras podría dejar al sector público en una posición de debilidad ante los agentes privados.

En el Central se entiende que se debe divulgar un flujo de fondos sobre las necesidades o intenciones de compra pero sin marcar un calendario. Según funcionarios consultados, adelantar el esquema podría llevar a que el Estado desaproveche buenas ocasiones o que compre en malos momentos.

En caso que el equipo económico apueste por operaciones a futuro tendría en contra el hecho de que no existe un mercado regular de ese tipo de movimientos y falta manejo en un mercado acostumbrado a un tipo de cambio fijo.

La Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa) presentó en 2004 un reglamento para crear un mercado de futuro ante el Banco Central aunque todavía no fue aprobado.

En Bevsa consideran que las empresas deberían estar en el mercado para hacer explícitas sus compras y remarcaron que sería bueno acercar las necesidades del sector público con las ventas del sector exportador.

Desde el miércoles pasado hasta ayer el Central compró más de la cuarta parte de los dólares que anunció que iba a comprar antes del 30 de junio.