Temor a un nuevo descalabro financiero por dubai se disipó

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NUEVA YORK | AP Y AFP

La crisis causada por el impago de una parte de la deuda de Dubai estremeció ayer los mercados financieros, y despertó temores de que algunos bancos podrían endurecer aún más el crédito y frenar con ello la recuperación económica global.

Los posibles efectos de la situación en Dubai alimentaron los temores de que los bancos internacionales podrían sufrir cuantiosas pérdidas si el emirato se ve obligado a incurrir oficialmente en una moratoria de su abultada deuda. Esa posibilidad hizo que perdieran terreno las Bolsas de Valores y el mercado de materias primas de Nueva York, Londres, y Asia, al acudir los inversionistas a la compra de dólares.

Empero, los temores anteriores de que la crisis pudiera ocasionar otro descalabro financiero se disiparon ayer después que algunos analistas restaran importancia a los riesgos que puedan correr los bancos estadounidenses.

Lo mismo ocurrió sobre los efectos que pueda tener este hecho en Uruguay (ver nota aparte).

Las acciones de la Bolsa neoyorquina se recuperaron de un primer retroceso al aumentar la confianza de los inversionistas de que el daño podría ser contenido.

"No creo que el daño colateral vaya a ser mayor``, afirmó el analista Jeffrey Saut, jefe de inversiones de la firma Raymond James. "La gente asimilará la situación durante el fin de semana, pero creo que los balances han mejorado lo suficiente para aguantar una conmoción como esta``.

Empero, la crisis de Dubai ilustra la vulnerabilidad de la economía global pese a los recientes indicios de recuperación.

Por lo pronto, Hugh Johnson, de Johnson Illington Advisors advierte que si bien "no es todavía una quiebra, es una pequeña crisis financiera, pero la historia nos dice que las pequeñas crisis financieras pueden convertirse en grandes crisis".

MERCADOS. Wall Street cerró ayer con una pronunciada baja, una sesión de cuatro horas con cierre adelantado debido al feriado nacional de la víspera del Día de Acción de Gracias.

El promedio industrial del Dow Jones bajó 154 puntos, a 10.310.

El Standard & Poor`s 500 bajó 19 puntos, a 1.092, en tanto el índice compuesto Nasdaq cayó 38 puntos, a 2.138.

La próxima semana la Bolsa de Nueva York seguirá pendiente de lo que ocurra en Medio Oriente y de los datos que surgirán sobre la economía estadounidense.

Es que entre otros se prevé la divulgación de los datos mensuales del empleo en Estados Unidos, siempre seguidos con temor por el mercado, cuando los inversores esperan una estabilización del empleo.

"La verdadera prueba será el lunes", estima Peter Cardillo, de Avalon Partners.

Las consecuencias de la crisis financiera de Dubai repercutieron de Londres a Seúl, donde los bancos tanto grandes como pequeños se prepararon para las posibles pérdidas que podrían sufrir por sus lazos mercantiles con los emiratos.

Un año después que la crisis global echara el freno al espectacular crecimiento de Dubai, el principal brazo financiero de la ciudad estado, Dubai World, anunció esta semana que pediría una moratoria de por lo menos seis meses en el pago de unos US$ 60.000 millones de su deuda, y de su brazo de bienes raíces Nakheel, cuyos bonos islámicos por US$ 3.500 millones vencen en diciembre.

Las principales entidades de clasificación de riesgos respondieron degradando la deuda de las entidades estatales de Dubai, e indicaron que quizá consideren el plan un impago.

Los últimos años, Dubai se ha desarrollado en gran manera con la esperanza de ser una meca del turismo mundial adinerado y una metrópoli cosmopolita en el Medio Oriente. En ese proceso, empero, las empresas respaldadas por el estado han acumulado una deuda de US$ 80.000 millones, por lo que los emiratos quizá necesiten ahora otro plan de rescate de su vecino Abu Dhabi, la capital de los Emiratos Arabes Unidos.

Tras la caída en Europa, las bolsas de valores de Asia retrocedieron ayer espectacularmente mientras que el dólar cayó a su cotización más baja en 14 años ante el yen.

Asimismo, los precios del petróleo retrocedieron ayer en Nueva York, luego de limitar sus pérdidas del comienzo de la jornada que llegaron a ser de 6%, provocadas por los temores sobre la situación financiera del emirato de Dubai.

El barril de West Texas Intermediate terminó en US$ 76,05, en baja de US$ 1,91 en relación al cierre del miércoles, luego de caer en las operaciones electrónicas previas a la apertura hasta US$ 72,39, su nivel más bajo desde comienzos de octubre.

"El mercado parece haberse calmado, pero la tendencia no se revirtió claramente", estimó Ellis Eckland, analista independiente. "El petróleo es uno de los principales activos `de riesgo` y fue uno de los primeros a ser vendidos ante temores de que el sistema financiero pueda tener problemas".

La competitividad de los productos locales tuvo una nueva caída en octubre, cuando el tipo de cambio real disminuyó un 2,6%, de acuerdo a la información que divulgó ayer el Banco Central.

Con este nuevo descenso la competitividad se ubicó en el menor nivel desde junio de 2002, previo a la devaluación del peso, que determinó el pasaje a un régimen de libre flotación. A su vez, en lo que va del año la competitividad de los productos uruguayos ya disminuyó en relación a los de los socios comerciales en 5,2%. Las mayores pérdidas se registraron en lo que va transcurrido del año frente a Argentina (-23%), respecto a China (-18%), y frente a Estados Unidos (-16%). En tanto, frente a Brasil, nuestro principal socio comercial, tanto a nivel de las exportaciones como de las importaciones se dio una mejora de la competitividad en 16%.

Sin efectos en la plaza uruguaya. El gobierno y corredores de Bolsa analizan que no pasará mucho en Uruguay por el default de Dubai.

"No creo que afecte a Uruguay o al riesgo de Uruguay", dijo ayer en sus primeras impresiones el ministro de Economía, Álvaro García, entrevistado en AM Libre.

En tanto, Javier Gómez, socio de ProCapital dijo a El País que "parecería ser un hecho aislado del cual el mercado reaccionó con una recuperación bastante rápida".

Si bien ayer la mayoría de los bonos globales uruguayos cerraron a la baja, la reducción fue de un punto.

El presidente de la Bolsa de Valores, Ángel Urraburu dijo a El País que "el ajuste de precios (de los bonos uruguayos) va a ser mínimo y coyuntural, aunque mayormente se lo achaco a que están altísimos" y se da una corrección.

"El efecto que esperaba era mayor, porque en última instancia los precios no bajaron tanto", agregó.

El operador de Rospide, Andrés Escardó dijo a El País que "en el corto plazo, la noticia pondrá a prueba el real interés de los inversores por nuestra región, sobre todo porque se sembró en el mercado la interrogante sobre si se está realmente saliendo de la crisis y si se está, a que velocidad. Pero, creo que una vez pasado el impacto inmediato de la noticia, las consecuencias directas en el resto del mercado emergente y en particular en Uruguay serán muy pequeñas".

Agregó que se volverá "a demandar activos de mayor rendimiento los bonos brasileños o los nuestros".