Demanda por bonos fue 8 veces mayor a la oferta

1/1

FABIÁN TISCORNIA

El gobierno recibió ofertas por US$ 39,7 millones, casi ocho veces más que lo emitido, en la serie de Bonos del Tesoro a 10 años en dólares que colocó en el mercado local. La próxima semana, hará otra emisión pero por más de US$ 5 millones.

En el Ministerio de Economía y Finanzas se recibió "muy bien" la noticia de la colocación y la "buena demanda" que generó el título de deuda. Según adelantó a El País el subsecretario de Economía y Finanzas, Andrés Masoller, el próximo lunes, se emitirá un nuevo tramo de esta serie, "seguramente" por un monto superior a los US$ 5 millones que se licitaron ayer.

La idea del gobierno es "salir todas las semanas mientras dé el mercado", dijeron otras fuentes oficiales a El País. El gobierno puede emitir hasta US$ 300 millones de esta serie de Bonos del Tesoro en dólares con vencimiento a julio de 2019 y que pagan una tasa de interés de 7,05% anual.

El monto pequeño de la primera licitación se explica porque el gobierno quería "testear" el mercado, dijo Masoller.

Otras fuentes señalaron que esto permite "saber dónde estamos parados" y que las próximas colocaciones se harán "con prudencia".

En la licitación de ayer por US$ 5 millones se recibieron ofertas por US$ 39.720.000. De todas maneras, se estableció un precio de corte de 101%.

A ese precio, las ofertas alcanzaron a US$ 8.720.000, lo que significa que los inversores en el papel no recibirán todo el monto que pidieron sino un prorrateo. Con ese precio de 101%, el rendimiento del bono es de 6,9%.

Es la primera emisión de deuda que hace el gobierno en el mercado local desde 2006. Además, desde 2002 no emitía Bonos del Tesoro en dólares.

Los operadores consultados por El País calificaron como "exitosa" la colocación de este primer tramo de la serie 9 de Bonos del Tesoro.

"Fue un éxito del gobierno y una buena colocación para el mercado que obtuvo una pequeña rentabilidad adicional a los bonos de igual plazo", señaló Javier Gómez, socio de FicusCapital.

Para Andrés Escardó, de Rospide Sociedad de Bolsa, "hubo una muy buena respuesta de los inversores. No solo de los institucionales, sino también del pequeño ahorrista, del pequeño inversor uruguayo".

Según dijo a El País el presidente de la Bolsa de Valores de Montevideo, Ángel Urraburu, los corredores demandaron poco más de US$ 8 millones. Por lo que cerca de US$ 31 millones fueron ofertados por bancos, AFAP y algún otro inversor institucional.

Gómez afirmó que "hay demanda" por papeles del Estado y "hoy el gobierno puede financiarse a tasas competitivas. No creo que tenga problemas de financiarse en el mercado internacional, pero retomó el mercado local que estaba medio abandonado".

Para Urraburu, eso "es muy positivo" y destacó que al licitarse por precio en pequeñas emisiones semanales "le da la posibilidad a los corredores de ofrecer el papel".

En tanto, Escardó sostuvo que "está claro que emitiendo montos pequeños se pretende manejar la emisión de cerca, así como mantener el entusiasmo y la expectativa para las futuras emisiones, ayudando a mantener la demanda. También es una forma de controlar el precio a pagar".

Para la próxima emisión, el lunes, el gobierno ya sabe que recibió ofertas que están por encima de la par por US$ 21,8 millones.

El riesgo país UBI, de República AFAP, retrocedió sólo una unidad hasta los 313 puntos básicos.

El alza promedio de los bonos uruguayos fue de 0,78%, según el índice Bvmbg, de la Bolsa de Valores.

La firma New Zealand Farming Systems Uruguay que maneja una veintena de tambos, emitirá el próximo martes un fideicomiso por US$ 30 millones en dólares.

Según las condiciones de la emisión -a las que accedió El País- el plazo del fideicomiso es "variable en función de los ingresos generados por las ventas de leche".

La amortización comenzará a partir del 30 de marzo de 2016 y para ello, la empresa neocelandesa cederá al fideicomiso "el 7% del total de los flujos de fondos que se generaren en razón de las ventas" de leche y a partir del 30 de junio de 2015, ese porcentaje se elevará al 9%. Además, se cederá como garantía las tierras que posee la firma.

La garantía que se pagará será de 5% anual hasta el 30 de septiembre de 2010, y a partir de allí "el mayor valor resultante entre un cupón fijo del 5% efectivo anual y un rendimiento variable que surgirá de un índice que recoge la evolución de los ingresos brutos y ciertos costos" con un "máximo de 15%",

Por su parte, la estatal OSE "está explorando" la posibilidad de recurrir al mercado de valores para financiar obras en el departamento de Maldonado dijo a El País el secretario general del ente, Daoiz Uriarte. "Hoy tenemos dos posibilidades: hacer una licitación con bancos porque ya tenemos aval del Tribunal de Cuentas o recurrir a Obligaciones Negociables (ON). La idea es tener un crédito lo más barato posible", dijo. En cuanto al monto de la emisión o el préstamo sería entre US$ 50 y US$ 60 millones.

En tanto, fuentes de UTE dijeron a El País que seguramente esta semana se haga el llamado para un agente que asesore en la estructuración de ON o un fideicomiso por US$ 80 millones.