La industria crece más lento

La producción de la industria manufacturera se contrajo 1,1% en el tercer trimestre de 2010 en relación a igual período del año anterior. Sin la refinería, el nivel de actividad creció un 1%.

Este resultado está en línea con el de los trimestres anteriores, en los que aumentó el nivel de actividad sectorial. No obstante, marca una clara desaceleración con el dinamismo exhibido en el primer semestre del año. Una serie de factores puede explicar tal desempeño, desde resabios de la sequía que, por definición, deben o pueden considerarse como coyunturales hasta problemas concretos de competitividad, que tienen un impacto más permanente.

En la presente nota se analizará en mayor detalle al sector manufacturero, tratando de discernir si la desaceleración del último trimestre es algo puntual, e incluso, si está acotada a algunas ramas o es un fenómeno generalizado.

ZONA FRANCA. Una primera distinción que se puede hacer consiste en distinguir entre aquellas actividades que se desarrollan en zona franca (ZF) de las que se llevan a cabo en territorio fiscal uruguayo. En principio, tal distinción no es muy relevante ya que todas las empresas contribuyen a la generación de riqueza del país.

Sin embargo, al profundizar el análisis y atender las características específicas, sobre todo del tipo de empresas radicada en ZF, la distinción adquiere relevancia. En el caso concreto de Uruguay, las actividades manufactureras realizadas en ZF tienen el predominio de la fabricación de pasta de celulosa y la elaboración de concentrados para bebidas refrescantes.

Ambas actividades están volcadas totalmente a la exportación. En particular, se trata de dos empresas multinacionales, que resolvieron instalarse en el país, entre otras cosas, por los beneficios tributarios y la seguridad jurídica que ofrece el régimen de ZF.

De hecho, las estrategias de este tipo de empresas difieren de las restantes empresas industriales uruguayas. A vía de ejemplo, en la encuesta de la Agencia Nacional de Innovación e Investigación (ANII) sobre el desempeño de las empresas y su actitud ante la innovación, se pregunta a las empresas los problemas o dificultades que enfrentan al momento de tomar la decisión de invertir, y de las respuestas surge una clara distinción entre las empresas de capital nacional y las de propiedad de extranjeros. La mayoría de las empresas de capital nacional señalaron que las principales dificultades radicaban en el reducido tamaño del mercado interno, falta de información, falta de financiamiento, en definitiva señalan problemas de competitividad. Por el contrario, el principal escollo que enfrentan las empresas de capital extranjero es la falta de personal con la capacitación adecuada.

La producción en ZF también se desaceleró en el tercer trimestre, aunque a un ritmo menor que el resto. La fabricación de concentrados es quien explica la desaceleración, al caer su producción un 4,2%. Por su parte, dados los particulares controles a los que está sujeta la planta de UPM, los niveles de producción comprometidos para el presente ejercicio ya se habrían alcanzado, por lo que el gobierno le solicitó que adelante el descanso previsto.

Ese descanso afectará el desempeño del último trimestre, pero no el que acaba de concluir. De hecho, en el tercer trimestre la producción de la rama se incrementó un 14% en relación a igual período de 2009.

TERRITORIO FISCAL. El nivel de actividad de las empresas localizadas en el territorio fiscal se desaceleró bruscamente, al punto tal que prácticamente se estancó en el último trimestre. Sin embargo, si se tienen en cuenta una serie de factores, algunos de ellos de carácter coyuntural, se relativiza tal resultado con miras al futuro.

Para una mejor comprensión se analiza el desempeño del sector según el destino y característica principal de las ventas. Una primera distinción será entre las ramas exportadoras y las orientadas al mercado interno. A su vez, las primeras se dividen entre las que procesan materias primas de origen agropecuario (de origen nacional) y las que transforman materias primas de origen industrial (en buena medida importada). Las ramas orientadas al mercado interno también se dividen en dos, las que compiten con productos importados (sustitutivas de importaciones) y las que, por características físicas o restricciones legales, están protegidas de la competencia externa.

A nivel de las ramas exportadoras que elaboran materias primas de origen agropecuario, son las secuelas de la sequía quienes explican la desaceleración. En efecto, dos ramas en particular experimentaron una contracción importante en el último trimestre, los frigoríficos y las curtiembres. La menor actividad de los frigoríficos responde a la menor disponibilidad de materia prima, resultado de la sequía de los años anteriores. Ante la menor faena, hubo una menor disponibilidad de cueros afectando a las curtiembres.

En el caso de las ramas exportadoras que transforman materias primas de origen industrial, la desaceleración observada responde a otros motivos. Al interior de este grupo, las ramas que más crecieron son las relacionadas con la industria automotriz, que destina su producción mayoritariamente al mercado argentino. A partir del segundo semestre del pasado año estas actividades experimentaron un fuerte impulso. Como el primer semestre del pasado año fue poco dinámico, en la comparación interanual surgen tasas de crecimiento más elevadas en la primera mitad de este año (42% de crecimiento en promedio) que en el tercer trimestre (22%), pero que en ningún caso deben asociarse a una desaceleración en el nivel de actividad, sino a un efecto estadístico en la base de comparación.

A nivel de las ramas orientadas al mercado interno, las que compiten con productos importados crecieron en su conjunto un 4,6% en el tercer trimestre, no observándose cambios importantes en su desempeño. Donde sí se constata un freno aparente es en las ramas que no sufren la competencia de productos similares importados. Pero en este caso también hay una distorsión estadística. La fabricación de cervezas es la rama más importante al interior de este grupo. En particular, en el segundo trimestre del año experimentó un crecimiento muy fuerte (22%), que contrasta con el desempeño del primer y tercer trimestre, en los que el nivel de actividad apenas creció un 1% en relación a igual período del año anterior. De hecho, si bien el nivel de actividad de esta rama muestra una tendencia al alza, al analizar la producción a lo largo del año se constata una alta volatilidad que dificulta las comparaciones interanuales.

EXPECTATIVAS. En síntesis, se puede señalar que la desaceleración que mostró el sector manufacturero en el tercer trimestre del año responde a problemas de oferta de materia prima a nivel de los frigoríficos y las curtiembres, y a un efecto estadístico que distorsiona las bases de comparación. De hecho, las expectativas de los industriales hacia el futuro son positivas, y en tal sentido, el Indicador Adelantado de la Producción Industrial que elabora la Cámara de Industrias del Uruguay se incrementó por tercer mes consecutivo en noviembre, lo que puede interpretarse como una señal positiva hacia el futuro próximo.