Moody’s mejoró la perspectiva de la deuda externa uruguaya

La agencia Moody’s subió de negativa a estable la perspectiva de la nota de la deuda uruguaya a la que mantuvo incambiada en B3, lo que la ubica un escalón mas abajo que las otras calificadoras de riesgo como Standard & Poor’s y Fitch. En un comunicado de prensa divulgado ayer Moody’s sostuvo que el cambio se dio basado en la percepción que la mejora en las cuentas fiscales se mantendrá, "por lo menos", en los próximos 18 meses. Además se cree que las autoridades "continuarán haciendo los progresos adecuados" en reformas estructurales como para asegurar el financiamiento de los organismos multilaterales de crédito.

El analista para Uruguay, Ernesto Martínez Alas, dijo a El País desde Nueva York que mientras se negocie con los organismos el nuevo programa para extender los vencimientos y por un tiempo más, Uruguay tendrá un "acceso relativamente limitado" a los mercados internacionales.

En el informe, Moody’s remarca que los ratios de deuda sobre Producto Interno Bruto "siguen siendo altos y se espera que declinen gradualmente en el mediano plazo".

Martínez dijo que la deuda "juega un papel muy importante" en la calificación, lo que hace que ésta siga incambiada y sostuvo que existe confianza en que se logre un "alza" en el superávit primario —antes del pago de intereses—en 2005. El analista desestimó que la calificadora no haya aumentado la calificación debido a la incertidumbre por el cambio de gobierno. "No tiene nada que ver en el análisis", sostuvo.

En el equipo económico no están tan convencidos de que no exista un efecto por el cambio de autoridades. Además creen que cuando se conozcan los nuevos ratios de deuda sobre PIB —que según el gobierno estará en 90% al cierre de diciembre— será "probable" una suba en la calificación.

Asimismo consideraron que la suba en la perspectiva tendrá una influencia de "algunos puntos básicos" en la baja del riesgo país, lo que ya se notó cuando las restantes agencias elevaron la nota al país.