Michael J. de la Merced, Maureen Farrell y Lauren Hirsch
The New York Times

El enfoque de inversión de Warren Buffett es engañosamente simple. «Olvídense de lo que saben sobre comprar empresas justas a precios maravillosos; en cambio, compren empresas maravillosas a precios justos», escribió una vez a los accionistas de su holding Berkshire Hathaway. Este método, conocido como inversión en valor, existía mucho antes de que Buffett comenzara su carrera, pero nadie lo practicó tan bien, ni durante tanto tiempo, como él. En el proceso, influyó en generaciones de financieros y promovió la inversión a largo plazo.

Durante los 60 años que Buffett ha controlado la compañía, utilizó la inversión en valor para convertir a un fabricante textil en crisis en un conglomerado de US$ 1,1 billones. Berkshire también posee BNSF, uno de los trenes más grandes de EE.UU., y es el mayor accionista de American Express y Coca-Cola.

Buffett amasó una fortuna de US$ 168.000 millones, y se erigió en el referente del capitalismo estadounidense, siendo consultado por ejecutivos y funcionarios del gobierno en busca de ayuda durante la crisis financiera de 2008.

Ese éxito sin precedentes le valió a Buffett millones de admiradores en todo el mundo. Decenas de miles de ellos asistieron a la reunión anual de Berkshire en Omaha, Nebraska, el pasado sábado, cuando el magnate anunció que dimitirá como CEO.

«Le digo a la gente que todo lo que sé sobre inversiones lo aprendí de Warren Buffett», dijo Bill Ackman, un gestor de fondos de cobertura multimillonario que asistió al evento.

Buffett ha reconocido que su fortuna se debe en gran medida a la suerte, al nacer cuando los mercados bursátiles estaban a punto de generar uno de los mayores auges económicos de la historia moderna.

El magnate aprendió sobre selección de acciones con Benjamin Graham, su profesor en la Universidad de Columbia. Con el consejo de su socio Charles T. Munger, Buffett hizo de Berkshire, de la que tomó el control en 1965, el mejor ejemplo de la disciplina de inversión en valor.

El conglomerado compró diversas empresas exitosas, como See’s Candy y Fruit of the Loom, pero las adquisiciones más transformadoras fueron las de aseguradoras como National Indemnity y Geico, que retenían las primas que los clientes pagaban pero aún no habían reclamado. Utilizó ese efectivo, conocido como «float», junto con las ganancias de otros negocios, para construir un holding de 189 empresas. Entre las compras más grandes están BNSF, adquirida en 2010 por US$ 26.000 millones; y Berkshire Hathaway Energy, adquirida en 2000 por US$ 2.000 millones. Al 31 de marzo, Berkshire tenía casi US$ 348.000 millones.

Drew Angerer

Quienes han negociado con Buffett lo definen como amable y cortés, pero inflexible con las cifras. «Su capacidad para depurar la complejidad y convertirla en claridad, y para liderar con humildad y convicción, es inigualable», destacó Byron Trott, del banco comercial BDT & MSD, uno de los pocos banqueros de confianza de Buffett.

Por otra parte, el «oráculo de Omaha» utilizó los recursos de Berkshire para comprar acciones de American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron y Apple. Para estas firmas, ser parte de Berkshire ha sido el equivalente a un sello de aprobación.

Una clave de su éxito fue mantener las inversiones durante mucho tiempo, dejando que las rentabilidades se capitalizaran una y otra vez. Otra ventaja de Berkshire es que no cobra comisiones, a diferencia de los fondos mutuos o los de cobertura.

Buffett ha admitido que cometió muchos errores a lo largo de los años. Uno de ellos fue dejar pasar oportunidades de invertir tempranamente en gigantes tecnológicos como Amazon y Microsoft, cuyos negocios, según él, no entendía en aquel momento. Aun así, su trayectoria es asombrosa. Berkshire ganó un 5.502.284% entre 1964 y 2024, en comparación con el 39.054% del S&P 50. Su ganancia anual promedio fue del 19,9%, mientras que la del S&P fue del 10,4%, estimó el magnate.

Sin embargo, Buffett trascendió el renombre empresarial y alcanzó la fama, valiéndose de una personalidad campechana y ajena al lujo. Sus admiradores elogian sus preferencias por productos populares como la Coca-Cola Cherry, las Dairy Queen Blizzards y los dulces See’s. También se hizo conocido en la cultura pop, a través de apariciones especiales en programas de televisión como All My Children y The Office.

«Warren Buffett representa todo lo bueno del capitalismo estadounidense y de EE.UU. mismo», resumió Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, después del anuncio del sábado.