Semana Santa incidió en baja de déficit a 0,9% de PIB

El déficit fiscal del año móvil cerrado a marzo registró una caída de 0,5 puntos porcentuales (p.p.) del Producto Interno Bruto (PIB) respecto a febrero, y se ubicó en 0,9 % del PIB, según cifras divulgadas ayer por el Ministerio de Economía y Finanzas.

Sin embargo, cabe resaltar que este resultado no refleja una contracción real del déficit público sino que es producto de un efecto financiero provocado por la diferencia en el período en el que cayó Semana Santa en 2010 y 2011.

De esta forma, en términos nominales, el resultado del sector público global (considerando Intendencias y Banco de Seguros del Estado) fue negativo en US$ 346 millones, 49% menos que el mes anterior (US$ 587 millones).

La caída del déficit en el mes se explica principalmente por una baja de los egresos primarios corrientes (sin pago de intereses ni inversiones) del Gobierno Central y BPS del orden de 0,7% del PIB. Sin embargo, esta caída debe ajustarse por los pagos adelantados de remuneraciones y jubilaciones debido al calendario de feriados de Semana Santa de este año y el pasado.

Si dejamos de lado este efecto, los egresos primarios corrientes se mantuvieron constantes en términos del PIB en marzo y el déficit fiscal se ubicó en 1,6% del PIB, lo que significa un aumento de 0,2 p.p. respecto a febrero.

A su vez, desde el punto de vista de los ingresos del sector público no financiero, los mismos registraron una disminución de 0,1 p.p. respecto a la cifra de febrero, ubicándose en 28,7% del PIB en el año móvil cerrado en marzo.

La disminución en los ingresos se explica mayormente por una reducción en la recaudación de DGI de 0,2 p.p., producto de la devolución de IVA dispuesta para Ancap en el Decreto 120/011 del 29 de marzo de este año con el propósito de amortiguar las pérdidas que le ocasionó la postergación de los ajustes en las tarifas

Asimismo, en los últimos 12 meses cerrados a marzo se deja de considerar el pago extraordinario que había realizado Antel en marzo de 2010, lo cual, a pesar de constituir una mejora en el resultado de las empresas públicas, se vio contrarrestado por los mayores costos que tuvo que afrontar UTE para abastecer la demanda de energía eléctrica.

Por otra parte, las inversiones- que constituían el 3,4% del PIB en febrero- se incrementaron 0,1 p.p. del PIB en marzo, fundamentalmente producto de una acumulación de stock de petróleo por parte de Ancap. Por el contrario, los intereses de deuda pública cayeron 0,1 p.p. en el mes, y se ubicaron en 3% del PIB.

Empresas La mayoría de las empresas públicas mostraron una mejora en los resultados obtenidos por sus operaciones en marzo, a excepción de Ancap y Administración Nacional de Puertos (ANP) que empeoraron su resultado.

Mientras que Ancap obtuvo pérdidas por $ 1.717 millones en el mes, ANP redujo el superávit que había mostrado en febrero a $ 7 millones. La empresa que mostró el mejor resultado en marzo fue Antel con una ganancia de $ 390 millones, seguido de UTE con $ 205 millones y OSE con $ 183 millones. Por su parte AFE bajó el déficit a $ 3 millones.