Tras años de estímulo, la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, objeto de fuertes críticas por parte del presidente electo Donald Trump, se enfrenta ahora al reto de controlar la política monetaria y la apreciación del dólar producida desde las elecciones, que se espera siga con el nuevo gobierno.

El plan económico del presidente electo incluye un agresivo estímulo fiscal a través de un aumento del gasto público en infraestructura y en reducción de impuestos, algo que obligaría a acelerar el ritmo de ajuste monetario en Estados Unidos para evitar un sobrecalentamiento de la economía.

Los analistas consideran que esta lógica profundizará la actual apreciación del dólar, que prosigue su marcha alcista y ha subido un 3,3% en la última semana respecto a una cesta de principales divisas globales tras la sorprendente victoria electoral de Trump sobre la demócrata Hillary Clinton.

De hecho, el dólar se cotizaba el viernes frente al euro por debajo de los US$ 1,06, en niveles no vistos desde hace un año y lo que ha vuelto a desatar la posibilidad de una próxima paridad entre ambas monedas.

Otras monedas han mostrado aún mayor debilidad: el peso mexicano ha caído frente a la divisa estadounidense un 10% desde el pasado 8 de noviembre y el real brasileño un 6%.

Olivier Blanchard, ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI) y actual investigador del Peterson Institute of International Economics, un centro de estudios en Washington, señaló que "habrá más gasto y mayores déficit, lo que en una economía que ya opera cerca de su potencial, provocará mayor inflación".

La tasa de desempleo, actualmente en 4,9% se encuentra en niveles de pleno empleo; y la inflación, que ha estado durante años por debajo de la meta del 2% del banco central, ha mostrado signos de repunte en los últimos meses y está ahora en el 1,6% interanual.

"La inflación puede que no crezca demasiado, pero crecerá, lo que potencialmente llevará a la Fed a reaccionar elevando los tipos de interés más rápido de lo esperado antes de las elecciones", apuntó Blanchard al comentar las implicaciones de la llegada de Trump a la Casa Blanca.

Los tipos de interés se encuentran actualmente entre el 0,25% y el 0,50%.

LA FED CON TRUMP