MERCADO DE VALORES

Por primera vez tras la aparición del coronavirus en Uruguay -hace dos meses y medio- una empresa colocó deuda en el mercado local de capitales con la emisión de certificados de participación de un fideicomiso.

La empresa Maderas del Uruguay S.A., creada en 2003, cuyos titulares son Comercializadora Grupo Forestal S.A y Foresur G.I.E, fue la encargada de iniciar las emisiones en el mercado tras la pandemia. La firma comercializa la madera en el exterior y cuenta con una oferta forestal que supera las 40,000 hectáreas.

La emisión de certificados de participación del Fideicomiso Financiero Forestal Bosques de las Serranías (organizado y administrado por Maderas del Uruguay S.A.) fue por US$ 67 millones, según un comunicado de la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa).

Si bien se había pensado en dos tramos, uno para pequeños ahorristas y otro para inversores institucionales (AFAP, bancos, aseguradoras), el primero no tuvo demanda. En el tramo mayorista hubo demanda por US$ 79,64 millones, 18,9% más que lo ofertado. Finalmente, se colocaron US$ 67 millones a 100% de precio y de los que US$ 5,36 millones se los adjudicó Maderas del Uruguay S.A., algo previsto en el prospecto de emisión.

Con los US$ 67 millones, “Bosques de las Serranías invertirá en la compra y el arrendamiento de inmuebles rurales” para desarrollar la actividad silvícola, que involucra la implantación de masa forestal del género Eucaliptus y la comercialización de la madera producida para pulpa de celulosa, principalmente orientada al mercado exterior”, indicó el comunicado. “Los inmuebles serán recomendados por Maderas del Uruguay S.A. y se estima que se adquirirán 11.000 hectáreas de tierras totales y 6.000 hectáreas de tierras para forestar bajo contratos de arrendamientos”, añadió.

La tasa interna de retorno (TIR) del proyecto será variable en función de la evolución del negocio y se estima que rondará entre 7,69% y 10,03%.

El fideicomiso es a 22 años, pudiendo ser cancelado en forma anticipada o extendido por un máximo de ocho años, con aprobación de mayoría especial de inversores.