El gobierno lleva colocados el equivalente a US$ 810,5 millones en emisiones de títulos de deuda en pesos con vencimientos a tres y cinco años. La demanda alcanzó a US$ 1.700 millones.

"En este contexto, donde hay un fuerte deterioro en Brasil, con la volatilidad de las monedas de los emergentes, tomamos esto como una señal de respaldo, de confianza", dijo ayer a El País el director de la Unidad de Gestión de Deuda del Ministerio de Economía, Herman Kamil.

La operación que lanzó Economía en conjunto con el Banco Central (BCU) implicó el lunes la emisión de una Nota del Tesoro en pesos a tres años, con una tasa de interés anual de 13,25%, por $ 5.500 millones (equivalente a US$ 193,6 millones) la que permitía pagar con pesos, dólares o canjearlos por títulos del BCU o del gobierno central. Recibió una demanda de $ 23.461,8 millones (equivalente a US$ 826 millones) y finalmente adjudicó $ 6.582,7 millones (US$ 231,7 millones). De ese monto, "la gran mayoría" entró mediante el canje por otros títulos, habían estimado fuentes del mercado consultadas por El País.

Ayer siguió la operación con la emisión de una Nota del Tesoro en pesos a cinco años, con una tasa de interés anual de 13,9%, por $ 8.250 millones (US$ 289 millones), la que permitía pagar con pesos, dólares o canjearlos títulos del BCU o del gobierno central. Allí recibió una demanda de $ 24.930 millones (US$ 874,5 millones) y finalmente adjudicó $ 16.500 millones (US$ 578,8 millones), el máximo posible. Nuevamente la gran parte de ese monto se pagó mediante el canje de otros títulos con vencimientos a plazos menores, según fuentes del mercado.

Si bien hasta ayer no tenía los datos, Kamil dijo que "nuestra percepción está en línea" con que la mayoría de los títulos se pagó con otros.

La tasa interna de retorno del título a tres años fue de 13,8% y la de cinco años de 14,22%. "Para la evolución del dólar, las tasas a las que se licitaron los títulos son moderadas", enfatizó Kamil. El hecho de que haya esta demanda en pesos nominales (sin ajustar por inflación) es otra "señal de confianza", agregó.

La operación se cierra hoy con la emisión de una Nota del Tesoro en Unidades Indexadas a 10 años de plazo, por 1.300 millones de UI (equivalente a US$ 150 millones).

Los objetivos de esta operativa son "continuar con la política de prefinanciamiento, ya que si bien Uruguay tiene niveles de liquidez muy importantes, en este contexto de incertidumbre internacional buscamos ventanas de oportunidad", afirmó el director de la Unidad de Deuda.

Otro de los objetivos es "emitir en peso, para seguir avanzando en la desdolarización de la deuda". A eso se suma que al aceptar como pago títulos con vencimientos en plazos menores, "se estira el horizonte de vencimientos", apuntó.

También, ante "un mercado internacional más restrictivo, se avanza en el desarrollo del mercado local".

“En este contexto, es señal de confianza”, dijo director de Deuda