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Los caminos de Bolsonaro

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Foto: Reuters

OPINIÓN

Mientras el presidente de Brasil destituye al titular de Petrobras y el Congreso discute la prórroga en las ayudas, la economía funciona con pasos poco alentadores.

El viernes 19 de febrero, Bolsonaro despidió al presidente de Petrobras, Roberto Castello Branco. Hay dos interpretaciones para el evento.

Es posible leerlo como un giro populista del presidente. Sería un episodio más de tantos otros que señalan que el presidente hará lo posible e imposible para ser reelegido. Así, se acerca el momento en el que se realizará el canje de ministro Paulo Guedes. Tarde o temprano habrá nuevas rondas de conflicto entre la estabilidad macroeconómica y la reelección. O Paulo Guedes hipoteca la responsabilidad fiscal, como hizo, por ejemplo, Guido Mantega en 2013/2014, para la reelección, o estará en camino.

Otra lectura tiene muchos más matices. Es un hecho que el tema de los precios de los combustibles es delicado en cualquier parte del mundo. Todos los problemas que ha tenido el presidente de Francia en los últimos años con las manifestaciones de los "chalecos amarillos" se han desencadenado por una subida de los precios de la gasolina.

Además, históricamente, la sociedad brasileña no ha decidido regular el sector de producción y comercialización de derivados del petróleo de manera competitiva. No adoptamos el modelo americano, en el que la regulación del sector es privada, a cargo de innumerables empresas.

Aquí, apostamos siempre por el modelo europeo continental, en el que una gran empresa estatal acapara buena parte de sus actividades.

Evidentemente, este modelo hace que el Presidente de la República esté mucho más expuesto a las acciones de grupos que se sienten perjudicados.

Los camioneros se enfrentan a dos problemas. Primero, el nivel del precio del combustible. En segundo lugar, su variabilidad. No es posible corregir el primero sin comprometer la rentabilidad de la empresa. Pero es perfectamente posible adoptar una regla de fijación de precios que aumente su previsibilidad y reduzca las fluctuaciones en el tiempo. Idealmente, debería ser una regla simple y pública para que todos la sigan. La dificultad de adoptar una regla de este tipo se debe al hecho de que, durante el primer mandato de la presidenta Dilma Rousseff, a menudo se afirmó que se adoptó dicha regla, pero de hecho la empresa se utilizó de manera populista para satisfacer los intereses electorales del presidente. Hoy en día hay mucha sospecha y descrédito en relación a establecer una norma con estas características. Dependerá de la nueva junta directiva de Petrobras construir la reputación necesaria para adoptar tal norma sin que pensemos que el único objetivo es incentivar la reelección de Bolsonaro.

En cualquier caso, todavía es difícil evaluar las consecuencias más duraderas del evento del 19 de febrero.

Mientras tanto, el Congreso Nacional está discutiendo la propuesta de enmienda constitucional que renueva las ayudas de emergencia (AE) según la gravedad de la segunda ola de la epidemia. Hay presión de los políticos para que se apruebe esta renovación sin contrapartes.

El texto sustitutivo del senador Marcio Bittar (MDB-AC) a la propuesta de reforma a la Constitución, PEC 186 de 2019, redactado por el senador Fernando Bezerra Coelho (MDB-PE), permite al Ejecutivo enviar una medida provisional al Congreso Nacional para abrir crédito extraordinario para financiar, aumentando el endeudamiento público, una nueva ronda de ayuda de emergencia (AE) en 2021.

Evidentemente, el gasto estaría más allá del techo de gasto definido por la Enmienda Constitucional 95. Adicionalmente, el texto de la PEC autoriza que la nueva ronda de AE se renueve a fines de 2021, con un costo total que puede llegar a R $ 120 mil millones - la primera ronda debería costar R $ 40 mil millones por 3 o 4 meses.

Como la Constitución permite este tipo de gasto solo si es por “gastos imprevisibles”, lo cual no es el caso de la epidemia que nos acompaña desde hace un año, la aprobación de la PEC es necesaria para dar certeza jurídica a la extensión del EA. Además, es necesario superar la prohibición de endeudamiento adicional (regla de oro) y excepcionalizar el impacto del gasto en el objetivo de resultado primario. En el mismo PEC existen varias contrapartes para mejorar el equilibrio fiscal.

Uno es muy controvertido: la desvinculación de los ingresos por impuestos y contribuciones a la salud y la educación. Desvincular constituye un cambio importante en nuestro contrato social y necesita un debate más profundo y cualificado. Hay indicios de que el senador Bittar eliminará la separación de su informe.

Las otras contrapartes nos parecen más fáciles de digerir para el sistema político, además de medidas más maduras. Quizás otra excepción sea la desconexión del 40% de los ingresos del Fondo de Asistencia a los Trabajadores (FAT) como fuente de financiamiento del BNDES.

En cualquier caso, no está claro cómo deliberará el Congreso. ¿Aprobará el PEC con la nueva ronda de EA y contrapartes o hará una vía rápida para AE y discutiremos las contrapartes a continuación?

Mientras Bolsonaro destituye al presidente de Petrobras y el Congreso se ocupa de la nueva ronda de EA, la economía sigue funcionando. Y los primeros pasos en 2021 no fueron alentadores. Desde mediados de diciembre de 2020, el precio de las materias primas en reales ha subido 30%, con 20 puntos porcentuales como consecuencia de una nueva ronda de alza de precios de las materias primas en el mercado internacional y 10 puntos porcentuales como consecuencia de la devaluación del real. .

El escenario inflacionario se ha deteriorado. Se espera que la inflación alcance el 7% en mayo o junio en la lectura acumulada en 12 meses.

En esta columna consideramos que Bolsonaro tiene como objetivo prioritario ser reelegido. Pondrá la economía al servicio de la reelección. Ya le ha demostrado a Sergio Moro que se aleja de sus colaboradores más cercanos, independientemente de su importancia, siempre que hay un conflicto con su proyecto personal.

El tema de hoy es conocer cuál es el nivel de deterioro de la economía - tipo de cambio más devaluado, inflación más alta, Selic más alto y empeoramiento fiscal, que Bolsonaro está dispuesto a aceptar para alentar su reelección y legar a sí mismo o a su sucesor una fuerte necesidad de limpiar la casa.

Evidentemente, si pierde la dosis, como fue el caso de la presidenta Dilma, Bolsonaro puede ganar la reelección y no gobernar. No siempre es posible realizar el cálculo correctamente, como sucedió con FHC en 1998.

(*) Investigador asociado de FGV IBRE, para la revista Cojuntura de la FGV.

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