HORACIO BAFICO Y GUSTAVO MICHELIN

Se recuperan las exportaciones hacia el Mercosur

Las ventas externas crecen desde noviembre; la soja y la carne explican el 70% de la suba total.

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Productos uruguayos se abarataron frente a los socios extrarregionales. Foto: A. Colmegna

En el primer semestre del año, las exportaciones totales de bienes, incluidas aquellas provenientes desde zonas francas, se incrementaron 8% respecto al mismo período de 2016.

Varios son los factores que están detrás de este comportamiento, no todos favorables. Ayuda la excepcional cosecha de soja, que luce mejor aún si se la compara con la magra de la campaña anterior, afectada por factores climáticos, y la región que está mostrando síntomas de recuperación. Por el contrario, la pérdida de competitividad que enfrenta buena parte del sector exportador, fundamentalmente aquel que agrega un mayor grado de elaboración, impide aprovechar un contexto global que, en términos generales, se presenta relativamente favorable al país.

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Comenzando por el contexto internacional, la demanda proveniente desde nuestros principales socios comerciales se está incrementando de la mano de un mayor nivel de actividad. La economía China está creciendo a un ritmo del 6,9% anual y el Estimador Mensual de Actividad Económica de Argentina muestra un crecimiento acumulado del 1% en los cinco primeros meses del presente año respecto a igual período de 2016. Se espera que esa economía crezca 2,4% en promedio en el presente año. Por el lado de Brasil no se observa un gran dinamismo, pero la buena noticia es que la economía ya no está cayendo.

A nivel global, el FMI proyecta un crecimiento del 3,5% para el presente año, superior al 3,2% registrado en 2016, liderado por las economías desarrolladas. Ese mayor crecimiento se ve reflejado en los precios de los productos que exporta Uruguay, que en promedio crecieron 2% medidos en dólares en los cinco primeros meses del año.

En un contexto más favorable, las exportaciones uruguayas de bienes (incluida zona franca) totalizaron US$ 4.480 millones en el primer semestre, lo que representa un incremento del 8% respecto a igual período de 2016.

Si se excluye la zona franca, las exportaciones acumuladas en el primer semestre del año se incrementaron 15%. Esto marca un cambio con lo observado en los dos últimos años, en los que las ventas externas desde la zona franca fueron las que relativamente mostraron la mejor performance, tal cual se muestra en el gráfico que aparece arriba en el cuadro que ilustra esta nota.

Se refleja allí la evolución de las exportaciones de bienes totales, o sea incluyendo las provenientes de zona franca, y las que registra la aduana, provenientes del territorio fiscal. Se ve claramente que a partir de 2014 la brecha entre ambas se fue ensanchando, situación que comienza a revertirse en el presente año. Se ve también que ese período coincide con la caída de las exportaciones y su recuperación en los últimos meses.

La recuperación se dio a partir del mes de noviembre. Si se analiza la evolución de las exportaciones desde entonces, se constata la gran incidencia que tuvieron en el crecimiento la soja y la carne, los productos que explican el 70% del total.

Las ventas externas desde el territorio fiscal del oleaginoso totalizaron US$ 765 millones en el primer semestre, incrementándose 24% respecto a igual período de 2016. Como ya señalamos, la gran cosecha de este ejercicio, que contrasta nítidamente con la mala del anterior tiene mucho que ver, al punto tal que la soja explica el 37% del incremento de las exportaciones desde que comenzó la recuperación, tal cual se muestra en el gráfico que aparece a la izquierda de la parte media del cuadro.

El otro rubro que mostró un comportamiento muy importante en el semestre es la carne, fundamentalmente la vacuna, que con ventas externas por US$ 861 millones se constituyen en el principal rubro de exportación, con un crecimiento porcentual del 17%, muy dinámico, pero inferior al de la soja. De hecho, su incidencia en el crecimiento fue levemente inferior, tal cual lo muestra el gráfico.

En ambos casos, China es el principal destino. De hecho, se trata del principal comprador de productos uruguayos. Hacia allí se dirigen los mayores volúmenes de los principales rubros que exporta Uruguay al mundo.

Los otros rubros que contribuyeron al crecimiento de las exportaciones son el arroz, la malta, la madera y el ganado en pie. En el caso del arroz se dio la conjunción de una buena zafra con precios más elevados que en el año anterior. En este rubro el principal destino es Irán, siendo Brasil un comprador importante, como también lo es en el caso de la malta, hacia donde se dirige prácticamente la totalidad de la exportación.

Como contrapartida al dinamismo exhibido por estos rubros, se encuentran otros cuyas ventas al exterior cayeron. Cabe mencionar al respecto al papel, sector afectado por el cierre de Fanapel.

También caen los vehículos automotores y algunos químicos, como plaguicidas y medicamentos. Se trata de productos manufactureros de origen industrial, que tienen en la región su principal destino.

A raíz de ello, es interesante ver cómo se están comportando los flujos de exportación a la región. Según el último informe de Comercio Exterior de Bienes que elabora la Cámara de Industrias (CIU), las exportaciones manufactureras, tanto a Argentina como Brasil crecieron en el primer semestre del año, 5% y 19% respectivamente. Este aumento se explica por rubros tales como el plástico, el caucho, la metalúrgica y, en el caso de Brasil, las ventas externas de barcazas.

En el gráfico que aparece en la parte media a la derecha, se muestra el comportamiento de las exportaciones por destino desde que comenzaron a recuperarse. China es el destino más dinámico, fundamentalmente de la mano de la soja y la carne. Le sigue en orden de importancia el Mercosur original (sin Venezuela).

Los mercados desarrollados muestran un moderado dinamismo en el caso de la Unión Europea, no así en el caso de Estados Unidos, cuyas compras cayeron 1,3% en el período analizado.

El crecimiento que registraron las exportaciones en los últimos meses se explica en buena medida por el mayor dinamismo que muestran nuestros principales socios comerciales, tal el caso del Mercosur.

Los precios también están ayudando. De acuerdo al índice que elabora la CIU, que mostramos en la gráfica de abajo, el promedio de los precios que exporta Uruguay se ubica en la actualidad 2% en dólares por encima del valor registrado un año atrás. Por cierto que ello no es suficiente para compensar el encarecimiento en dólares que experimentó la economía uruguaya en el período, lo que afecta negativamente la competitividad del sector exportador.

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