El FMI elogia a Uruguay y pide más flexibilidad

El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) felicitó a las autoridades uruguayas por el "hábil manejo macroeconómico" y remarcó que "el principal desafío a corto plazo será el de formular políticas para abordar tanto las necesidades cíclicas como el riesgo de efectos secundarios negativos desde el exterior". De esa manera, el directorio del organismo aprobó la revisión por artículo 4° -corresponde a cada país miembro una vez por año- que un staff técnico realizó en Uruguay entre el 24 de octubre y el 4 de noviembre pasados.

El FMI considera que "las vulnerabilidades económicas y financieras de Uruguay son modestas, y el gobierno ha reducido la vulnerabilidad de la deuda de manera significativa". Si bien el escenario base es "positivo", hay "riesgos a la baja" derivados del contexto internacional. Por eso, "un enfoque flexible para la formulación de políticas será crucial en los próximos meses", afirman. "A más largo plazo, los directores subrayaron que nuevas reformas fiscales y estructurales son necesarias para asegurar una trayectoria estable de crecimiento", señala el comunicado del FMI.

El directorio del organismo consideró "convenientes las iniciativas en curso para mejorar la calificación de los trabajadores, pero señaló que otras reformas recientes pueden haber reducido la flexibilidad del mercado laboral".

Uno de los temas de de-bate en Uruguay, es si los aumentos salariales vinculados a la inflación generan más presiones sobre los precios y complican la competitividad de las empresas. Este punto fue abordado por el directorio del FMI, pero solo "unos pocos directores advirtieron que la indexación generalizada en los acuerdos salariales podría complicar las metas de inflación y podría socavar la competitividad", expresa el texto.

Agrega que "en general, los directores convinieron en que el mantenimiento de una política fiscal neutral es adecuada en términos generales".

En el plano monetario, el FMI "aplaudió" la suba de tasas en el primer semestre del año y "estuvieron de acuerdo" en que la estrategia de "esperar y ver -que el Banco Central adoptó en septiembre- es apropiada en la actualidad, dada la falta de claridad sobre la dirección general de la economía global". De todas maneras, coincidieron en que "el Banco Central podría explorar maneras de anclar mejor las expectativas de inflación a través de comunicar con mayor claridad su pronóstico de inflación y sus respuestas a la crisis". A su vez, resaltaron que "el régimen de tipo de cambio flexible ha servido bien Uruguay" y alentaron "a las autoridades para limitar la intervención en el mercado". Los directores del FMI, "también acogieron con beneplácito los avances en el marco de la asociación público-privada".