Prevén fuerte expansión y leve suba del dólar a 2015

FABIÁN TISCORNIA

La economía crecerá 30,2% entre 2010 y 2015, el dólar costará en promedio $ 23,374 en 2015 y el déficit fiscal se reducirá 0,1 punto porcentual del PIB por año, según las proyecciones del equipo económico incluidas en el Presupuesto.

Además, prevé que la inversión -que hoy ronda el 18% del Producto Interno Bruto (PIB)- llegue a "un ratio cercano al 25% del PIB en 2015".

De acuerdo a las proyecciones de crecimiento del PIB -ver infografía adjunta-, este pasaría de US$ 31.532 millones en 2009 a US$ 41.053 millones en 2015.

En la exposición de motivos del proyecto de ley enviado anoche al Parlamento, el equipo económico afirma que "a pesar de la existencia de algunos factores de incertidumbre, en especial relacionados con la capacidad de diferentes países europeos para atender su deuda pública y la velocidad de la recuperación de las economías europeas y de Estados Unidos, las perspectivas de la economía internacional para los próximos años son positivas".

Basado en ello "-y en un marco de políticas internas equilibradas y consistentes- los indicadores económicos y sociales de Uruguay continuarán mejorando", sostiene.

Eso "supone un ritmo de crecimiento significativo en los próximos años, aunque no se prevé alcanzar las tasas de expansión del período anterior", agrega. Mientras en el período 2005-2009 el PIB creció a un 6,1% promedio anual, para el Presupuesto (2010-2014) se prevé que sea de 4,6% promedio anual.

Según se afirmó en la exposición de motivos, si la economía creciera "por encima de estas previsiones", en las "Rendiciones de Cuentas se podrá contar con nuevos recursos para fortalecer las áreas prioritarias del Plan de Gobierno, pero sería irresponsable comprometer esos recursos anticipadamente".

El equipo económico espera "una expansión equilibrada de todos los componentes de la demanda agregada". En ese sentido, las exportaciones (que crecerán 5% por año) "se expandirán en un contexto internacional y regional favorable" en tanto que el "dinamismo del consumo interno, estará explicado por el aumento del empleo y la mejora de los ingresos reales de los hogares, fundamentalmente los salariales".

Además, la inversión "continuará en ascenso" ya que "la formación bruta de capital fijo del sector privado liderará este proceso" mientras que "la inversión pública adoptará un sesgo más neutral".

Por su parte, se prevé una leve reducción del déficit fiscal, ya que del rojo de 1,2% del PIB que se estima para este año se pasará a 1,1% en 2011. Así, el déficit seguirá reduciéndose 0,1 punto porcentual por año hasta alcanzar un guarismo de 0,7% del PIB en 2015.

En cuanto al dólar, las estimaciones del gobierno prevén una leve suba ya que de costar $ 22,553 en promedio el año pasado, pasará a valer $ 23,374 en promedio en 2015.

El gobierno afirma que "la inflación mantendrá una trayectoria descendente" y se alineará paulatinamente al 5%.

Respecto al mercado laboral, el equipo económico entiende que "se continuarán creando nuevos puestos de trabajo y mejorará la calidad del empleo". Sin embargo, "dado que la tasa de desempleo se encuentra próxima a su nivel estructural, se prevé un crecimiento de la ocupación menor al del período anterior".

En la exposición de motivos, se estableció además que "en la medida que se alcancen las mejoras de eficiencia necesarias" se rebajará en dos puntos el IVA, se incorporarán "nuevas deducciones al IRPF" y se eliminará "el complemento de cuota mutual" al tiempo que "no se prevén modificaciones sustantivas en las otras fuentes de ingresos".

Gobierno emitirá deuda por US$ 4.950 millones

El gobierno prevé reducir la relación deuda/Producto Interno Bruto (PIB) desde 69% en 2009 a "algo más del 40% en el año 2015" debido a "la mejora del resultado fiscal y al crecimiento sostenido de la economía", se señala en la exposición de motivos del proyecto de ley de Presupuesto.

Eso "contribuirá a mejorar la calificación y reducir el riesgo país" al punto que Uruguay "en este período debe aspirar a recuperar el Investment Grade" (que perdió en 2002), ya que "es relevante" para "atraer inversiones" y aumentar el "margen de maniobra de la política interna", agrega.

En el período 2010-2014 el Gobierno Central deberá afrontar pagos de deuda -entre amortizaciones e intereses- por US$ 8.761 millones.

Para cubrir esos pagos, se recurrirá a emisiones de deuda por US$ 4.950 millones. El gobierno indicó que será "la prioridad el endeudamiento en moneda nacional", en "unidades indexadas". En ese sentido y "si las circunstancias de mercado lo permiten", el gobierno "buscará aumentar el porcentaje de deuda en moneda nacional de un 30% a fines de 2009 a un 45% a fines de 2014".

También "en la medida que las circunstancias lo permitan, se dará prioridad al mercado doméstico sobre el externo en las nuevas colocaciones para financiamiento", agregó.

Como las negociaciones entre el gobierno y los organismos multilaterales (Banco Interamericano de Desarrollo, Banco Mundial, Corporación Andina de Fomento) siguen, la exposición de motivos tiene una estimación de que estos desembolsarán US$ 1.237 millones entre 2010 y 2014. Una cifra similar corresponde a las amortizaciones con esos organismos (incluidas en el monto global de deuda a pagar).

El gobierno afirmó que "trabajará, en el diseño de una red de líneas de crédito precautorias a las cuales acceder si los mercados financieros se tornan desfavorables".