HSBC prevé más PIB y tipo de cambio estable

El banco británico HSBC prevé un mayor crecimiento de la economía uruguaya al que estimaba en su informe anterior de Investigación Global. Además, en el reporte fechado el 8 de julio -al que accedió El País- afirma que "la mayor parte del ajuste querido" por el gobierno en cuanto a una suba del dólar, "ya ha tenido lugar".

En ese sentido, prevé que el tipo de cambio sea de $ 21 a fin de año, en su proyección anterior lo estimaba a $ 20.

"A pesar de un panorama inflacionario más alto, las autoridades han reforzado la intervención del dólar para gestionar un tipo de cambio nominal más competitivo", sostiene el banco.

También hace referencia a las declaraciones del subsecretario de Economía, Pedro Buonomo, a El País en las que sostuvo que el tipo de cambio de equilibrio era de $ 21-$ 22.

"Creemos que este objetivo implícito es manejable para las autoridades. Los volúmenes relativamente pequeños transados en el mercado uruguayo incrementan la eficiencia de la gestión cambiaria, y mientras que la búsqueda de un doble objetivo (inflación y tipo de cambio) es inherentemente contradictorio, creemos que la mayor parte del ajuste querido hacia una debilitación del peso ya ha tenido lugar", agregó.

PIB E INFLACIÓN. Para el HSBC la economía uruguaya está teniendo una "performance mejor que la esperada", con una perspectiva de "incremento en la demanda doméstica".

En ese sentido, el banco prevé un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 7% frente al 4,2% que estimaba antes.

Asimismo, para 2011 proyecta una "expansión moderada" de la economía de 4%, "basada en la demanda doméstica privada y menor crecimiento de las exportaciones".

En el informe, el banco elevó su perspectiva de inflación para este año y para 2011.

Ahora tiene una previsión de suba de precios de 6,5% (frente al 5,8% que estimaba antes) para todo el año y de 6,6% para todo 2011 (antes preveía 5,6%).

Para este año, la meta oficial es de una inflación entre 3% y 7%, mientras que para 2011 es de entre 4% y 6%.

"Los firmes precios de los commodities y la demanda interna por encima de las expectativas no permitieron que la inflación se moderara en la primera mitad del año como esperábamos", afirmó el HSBC.

Agregó que el "pass-through" del "debilitamiento del peso" (esto es el efecto de un tipo de cambio más alto en los precios) "puede mantener la inflación alta".

Para el banco inglés, la intención del gobierno de lograr acuerdos salariales a plazos más largos y que los incrementos de sueldo estén vinculados a la inflación proyectada por el Banco Central (BCU), "tendrán éxito, moderando las presiones inflacionarias en una economía en crecimiento, pero nuestra expectativa es que se quede corto en alcanzar la meta del BCU en 2011".