Economía aspira a que el dólar se estabilice entre $ 21 y $ 22

FABIÁN TISCORNIA

El Ministerio de Economía y Finanzas tomará "las acciones necesarias para llevar" al dólar a lo que entiende es su valor de "equilibrio", esto es, "entre $ 21 y $ 22", anunció a El País el subsecretario de esa cartera, Pedro Buonomo.

"Nuestros modelos nos indican que el valor `de equilibrio` del dólar se ubicaría entre $ 21 y $ 22, teniendo en cuenta los fundamentos de la economía uruguaya y las tendencias verificadas a escala internacional en las últimas semanas", dijo Buonomo a El País.

"Estamos convencidos que ese es el valor de equilibrio y estamos dispuestos a hacer las acciones necesarias para llevarlo al nivel de equilibrio", aseguró el dos de Economía y Finanzas. Para llegar a cotizar a $ 21, el dólar debería subir 4,7% más.

Agregó que "el dólar está bajo y por lo tanto es un buen momento para comprar, y eso es lo que estamos haciendo. En función de ello, y teniendo en cuenta que el mercado uruguayo es pequeño y el sector público es un actor relevante en el mismo, es de esperar que efectivamente el precio del dólar siga subiendo".

De hecho, ayer el Banco Central (BCU) compró para el Ministerio de Economía US$ 31,1 millones, de un total de US$ 35,45 millones transados por las pantallas de la Bolsa Electrónica de Valores. Esa es la mayor compra diaria del gobierno en dos años y medio.

Consultado por las fuertes compras, Buonomo dijo que "había una tendencia internacional a la caída del dólar, en particular en Brasil. Estamos compensando eso hoy en particular". En ese país, donde el Banco Central aumentó la tasa de referencia en 75 puntos porcentuales hasta 10,25%, el dólar registró una caída de 1,95% al cerrar en 1,81 reales.

Pese a la fuerte presión vendedora de los bancos privados, gracias a esas compras el dólar no cayó en la plaza local y tuvo una suba marginal de 0,05%.

El dólar interbancario fondo se operó ayer a un promedio de $ 20,06, con lo que se ubica un 4,76% por encima del cierre de mayo. En el año lleva una apreciación de 2,21%.

Por su parte, el Banco República incrementó cinco centésimos la cotización al público hasta $ 19,85 a la compra y $ 20,40 a la venta.

ESTRATEGIA. Desde esta semana el gobierno comenzó a aplicar una nueva estrategia, que implica que el Ministerio de Economía compre dólares a través del BCU -que actúa como su agente financiero- y emita Notas del Tesoro en Unidades Indexadas a varios plazos. Ya lo hacía a 15 años, el miércoles emitió a 10 años y hoy lo hará a cinco años. Con los pesos que obtiene de esas licitaciones compra dólares.

Pero también adquiere dólares utilizando un mayor superávit primario (de 2,04% del PIB en los 12 meses cerrados en abril) que el que tenía al cierre de 2009 (1,26% del PIB).

Esa lógica de licitaciones de deuda semanales permitió al Central enfocarse en emisiones de Letras de Regulación Monetaria (LRM) -que se utilizan para sacar pesos del mercado- a plazos menores a un año.

Además dejó de emitir Notas a cinco y 10 años de plazo.

"A partir de la semana que viene va a quedar más claro que con menos LRM a esterilizar van a quedar un montón de pesos en el mercado que no van a poder colocarse y van a ir a la call -tasa interbancaria a un día de plazo-, a una tasa más baja", dijo Buonomo.

"Pensamos que eso induce a comportamientos de cambio de portafolio que implican quedarse con dólares o comprar dólares (con los pesos que se liberan)", expresó.

El BCU pagará tasas menores de interés -al emitir deuda a plazos más cortos- y reducirá su déficit parafiscal.

Por otra parte Buonomo sostuvo que la desdolarización afecta negativamente el tipo de cambio y en esta operativa si bien el objetivo desdolarización "no se está cumpliendo" el mismo "sigue siendo un planteo estratégico".

Además, de cara a la definición del presupuesto, Buono-mo dijo que "cuando consolidemos la tendencia adecuada para el dólar" los números presupuestales se ajustarán a dicha evolución.

La cifra

31,1 Son los millones de dólares que compró el Banco Central ayer de un total de US$ 35,45 que se adquirieron a través de Bevsa.

Bajarían tarifas si los precios suben

La estrategia del Ministerio de Economía y Finanzas podría generar presiones inflacionarias por el lado doméstico y externo. Al respecto, el subsecretario de Economía, Pedro Buonomo, dijo a El País que "si el tipo de cambio real sube un poco, se estaría revirtiendo la tendencia de los últimos meses y retornaríamos a la situación de fines del año pasado, y debe tenerse en cuenta que en aquel momento ni el gobierno ni los analistas privados visualizaban la existencia de presiones inflacionarias".

En caso de "verificarse" presiones al alza de los precios, "no descartamos realizar ajustes a la baja de alguno de los precios administrados, como ser las tarifas públicas", indicó.

De todas formas afirmó que "en este momento la inflación está bajo control, no observamos presiones inflacionarias".

En los últimos días algunos comercios de productos importados tal como casas de electrodomésticos y bazares han planteado a los consumidores que los precios que ofrecen son los actuales pero que de continuar aumentando el dólar estos podrían incrementarse, su-po El País.

El presidente del Banco Central, Mario Bergara, dijo ayer a El País que las presiones inflacionarias hay que manejarlas "con los equilibrios necesarios y con el cuidado necesario".

"Los precios a nivel internacional se están recuperando, particularmente los de las cosas que nosotros exportamos" y de hecho "estamos en niveles de precios muy similares a los niveles anteriores a la crisis". A esto se le suma que el consumo en lo local no se ha enlentecido por lo que "no va a haber una desaceleración o una presión deflacionaria".

En este sentido, dijo Bergara, "estamos con cuidados tanto de precios externos como de domésticos".