Secuelas de la crisis que sacudió argentina

BUENOS AIRES | GUSTAVO STOK

El gobierno de Cristina Fernández ganó la primera batalla. La crisis institucional generada por el enfrentamiento entre la presidenta y el titular del Banco Central terminó con la destitución de este último. Pero el tema aún no se solucionó.

La renuncia de Martín Redrado, primero, y la tardía recomendación de remoción del titular del Banco Central de la República Argentina (BCRA) formulada por una comisión parlamentaria, después, le permitió colocar al frente de la autoridad monetaria a Mercedes Marcó del Pont, una economista cercana a la presidente y con una clara postura favorable al uso de reservas para el pago de la deuda externa.

La segunda etapa del conflicto se dirimirá en el Congreso. Allí, el gobierno confía en que en marzo, cuando se reanuden las sesiones ordinarias, sea ratificado el polémico decreto 2010, que promueve la creación del Fondo del Bicentenario con US$ 6.569 millones de reservas de la entidad monetaria para afrontar pagos de la deuda. El gobierno apuesta al Senado, donde la relación de fuerzas con la oposición le es más favorable que en Diputados. Al tratarse de un decreto de necesidad y urgencia, con que sólo una de las dos cámaras apruebe la iniciativa, la creación del fondo quedará ratificada. El Senado también deberá avalar la designación de Marcó del Pont. Hasta entonces, la funcionaria estará a cargo de la conducción del BCRA "en comisión".

Aunque el conflicto por las reservas todavía está en curso, el desgaste político sufrido por el gobierno de Cristina Fernández ya es alto, según los analistas. "La medida de destinar parte de las reservas al pago de la deuda estaba destinada a crear confianza para que el país pueda acceder a créditos internacionales. Pero, al hacerlo a través de un per saltum institucional, se convirtió en un boomerang: aumentaron los cuestionamientos sobre la seguridad jurídica del país", dice la analista política Graciela Rommer. Además de la fuerte disputa entre los poderes Ejecutivo y Legislativo, la sucesión de fallos judiciales a contramano de los deseos de la Casa Rosada durante el conflicto hizo ingresar al Poder Judicial a la larga lista de adversarios apuntados por el gobierno. El ex presidente Néstor Kirchner denunció un plan destituyente en el que, además del vicepresidente Julio Cobos y el Grupo Clarín, estaría el "Partido Judicial" entre los conspiradores.

Pero la puja por las reservas también dejó secuelas políticas al interior del gobierno. El funcionario más dañado por los efectos de la crisis es Amado Boudou. El ministro de Economía sufrió un fuerte desgaste en su relación con los Kirchner por haber confiado en que sería un simple trámite disponer de las reservas y relevar a Redrado. No fue el único error: en pleno conflicto, anunció que el ex titular del BCRA Mario Blejer había aceptado hacerse cargo nuevamente de la autoridad monetaria, algo que el economista desmintió minutos después. Esos pecados ya fueron castigados por el rigor kirchnerista. El gobierno licuó el poder de Boudou con la creación de un consejo económico monetario -integrado por la nueva presidenta del Banco Central y el ministro de Economía-, que tendrá la misión de articular la política económica entre el Poder Ejecutivo y la autoridad monetaria.

Ese consejo tiene duros desafíos por delante. Si bien la crisis no provocó hasta ahora mayores impactos financieros -el valor del dólar solo tuvo una leve variación alcista y no se registró un aumento de la salida de capitales durante enero-, la puja por el uso de las reservas no hizo más que colocar en negro sobre blanco las dificultades fiscales por las que atraviesa la economía argentina. Lejos del superávit registrado entre 2003 y 2008, el año pasado las cuentas públicas volvieron a quedar en rojo. "En 2009 la economía perdió el superávit fiscal de 3% del PBI que tuvo un año antes", dice Ramiro Castiñeira, economista de la consultora Econométrica.

El ritmo del gasto público -creció 29% el año pasado con relación a 2008- duplicó el incremento registrado por la recaudación. El bache fiscal fue cubierto con aportes de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS) y utilidades del BCRA, entre otras fuentes de financiamiento. Pero esas fuentes se han reducido y, dado que Argentina no tiene acceso a los mercados voluntarios de crédito desde que declaró el default de su deuda a fines de 2001, el gobierno debió apelar a la creación del Fondo del Bicentenario para mantener la aceleración del gasto y, al mismo tiempo, cumplir con sus compromisos de deuda.

Frente a las restricciones fiscales, el temor de los analistas es que, de contar con la aprobación del Congreso, el gobierno termine utilizando más dólares de las reservas que los fijados en el Fondo del Bicentenario. El decreto presidencial señala que la totalidad de las "reservas de libre disponibilidad" del BCRA -según cálculos del gobierno, alcanzan a casi US$ 18.000 millones- podrán aplicarse a cancelar deudas del Estado. "El gobierno también podría financiar gasto corriente con las reservas y eso implicaría más emisión de dinero y mayores presiones inflacionarias", dice el economista Jorge Colina, investigador del Instituto para el Desarrollo Social Argentino (IDESA). De hecho, la mayoría de las consultoras económicas elevó en el último mes las estimaciones de inflación al 20% para 2010. Una pauta de la presión inflacionaria creciente la dio enero, que cerró con una suba en torno al 2%, el nivel más alto de los últimos 18 años para ese mes.

La posibilidad de hacer uso intensivo de las reservas podría amplificarse si finalmente prospera el proyecto de reforma de la Carta Orgánica del Banco Central que Marcó del Pont presentó en 2007, cuando era diputada. Con el objetivo que la autoridad monetaria se convierta en una palanca del crecimiento económico, el corazón de esa iniciativa pasa por modificar el artículo 3 de la carta orgánica. Ese artículo establece que las políticas implementadas por el BCRA no están sujetas a las órdenes o indicaciones del Poder Ejecutivo. "La reforma apuntará, sin dudas, a limitar la autonomía del Banco Central. El gobierno está yendo por el uso de diferentes cajas para seguir financiando un crecimiento del gasto que no se adecua al nivel de ingresos", dice el economista Ricardo Delgado, director de Analytica Consultora.

En ese marco, el propósito inicial de la creación del Fondo del Bicentenario -garantizar el pago de la deuda en 2010 como una señal a los mercados- está lejos de ser alcanzado. De hecho, el ruido generado por el conflicto hizo que la reapertura del canje de deuda para aquellos bonistas que tienen títulos por unos US$ 20.000 millones y que no ingresaron a la reestructuración de 2005, prevista inicialmente para la última semana de enero, fuera aplazada para marzo. Esa demora está abriendo dudas entre los analistas sobre el éxito final del canje ante la turbulencia de los mercados por el riesgo de default en países europeos.

A favor, el gobierno de Cristina Fernández cuenta con una cosecha de soja que se estima será récord y la recuperación del consumo. Esos factores, además de acercar más ingresos a las debilitadas cuentas públicas, impulsarán un crecimiento del PBI en torno al 4% para 2010. "Se recuperará la caída del año pasado, pero los casi 5 millones de trabajadores informales continuarán estando afuera del mercado de trabajo, el desempleo bajará muy levemente y la mayor inflación impactará fuerte sobre los sectores más débiles. No habrá mejoras en el cuadro social porque la crisis por las reservas agregó un nuevo elemento para que los niveles de inversión no se recuperen en Argentina", dice Delgado.

Las cifras

29% Es el crecimiento del gasto público en el 2009 en relación al 2008 y duplicó además el incremento de la recaudación.

20% Es la estimación de inflación para el 2010 de la mayoría de las consultoras privadas, luego de conocer el dato de enero: 2%.

LA NUEVA PRESIDENTA DEL banco central argentino

De origen desarrollista y defensora de la intervención del Estado en el mercado, Mercedes Marcó del Pont llega a la jefatura del Banco Central luego de una carrera de 5 años en el kirchnerismo, en los que ocupó una banca de diputada nacional y la presidencia del Banco Nación, el mayor del país.

Ocupó cargos en las áreas económicas en el inicio de los gobiernos de Carlos Menem y de Eduardo Duhalde. En ambas ocasiones se alejó con diferencias sobre la política económica oficial.

En el Nación, sus colaboradores destacan su solidez en materia de economía, en contraposición con el conocimiento relativamente limitado que tenía de la actividad cuando llegó a ese puesto.

Marcó del Pont es partidaria de un dólar nominalmente más alto. Cree que alienta las exportaciones, la productividad de la industria. También se inclina por una mayor expansión monetaria, que podría alentar mediante la puesta en marcha de una serie de líneas de crédito "dirigidas".

Tendrá el raro honor de haber conducido, tanto el mayor banco del país, como la autoridad regulatoria del sistema.

Casada y con tres hijos, es licenciada en Economía por la UBA y tiene un Máster en Desarrollo Económico en la Universidad de Yale.

CRONOLOGÍA...

El Poder Ejecutivo dispuso por decreto el pago de la deuda argentina con reservas del Banco Central sin consultar y eso puso en riesgo el equilibrio entre los poderes del Estado: la Justicia se expresó en contra del decreto, el Poder Legislativo exigió opinar y el titular del BCRA reclamó autonomía y criterios técnicos.

1.CREACIÓN DEL FONDO DEL BICENTENARIO 14/12/2009

Sin consultar al Parlamento ni al Banco, el Ejecutivo decretó la creación de un fondo que estipulaba el traspaso de reservas del BCRA al Estado para pagar la deuda.

2. REMOCIÓN DEL PRESIDENTE DEL BCRA 7/01/2010

Ante la negativa de Martín Redrado a pasar las reservas sin consejo previo del Legislativo, la presidenta lo destituyó con un decreto de necesidad y urgencia (DNU).

3. PRIMER REVÉS DE LA JUSTICIA AL GOBIERNO 8/01/2010

Redrado denunció su destitución y la Justicia dispuso su vuelta al cargo. Además, la jueza Sarmiento se manifestó en contra del uso de las reservas para pagar la deuda.

4. EMBARGO DE EE.UU. A LAS RESERVAS ARGENTINAS 12/01/2010

A pedido de los acreedores de la deuda argentina, un juez norteamericano embargó el dinero que el país tenía en su cuenta de la Reserva Federal de Nueva York.

5. SESIONA LA COMISIÓN DEL PODER LEGISLATIVO 26/01/2010

Fernández dispuso el martes 19 la creación del organismo legislativo que debería aconsejarla sobre el asunto y el 26 sesionó por primera vez. Recibió a diversos testimonios.

6.RENUNCIA EL PROCURADOR DEL TESORO 27/01/2010

El procurador del Tesoro, representante del Estado ante la Justicia, renunció alegando "motivos personales". El oficialismo le achacaba el mal manejo de la situación.

7. MARTÍN REDRADO RENUNCIA AL BCRA 29/01/2010

El economista dejó su cargo y dijo que se sentía complacido de haber cumplido con la ley. El Ejecutivo no aceptó su renuncia, esperando el consejo de la comisión.

8.LA PRESIDENTA TERMINA DE DESTITUIR A REDRADO 3/02/2010

Después de leer el consejo no vinculante del Parlamento, Fernández firmó la remoción de Redrado y nombró a su sucesora, mientras defendía su gestión y criticaba a opositores.

Ruidos en la oposición por crisis

BUENOS AIRES | GUSTAVO STOK

Las esquirlas por el estallido de la crisis por las reservas no solo alcanzaron al gobierno de Cristina Fernández. En la oposición política también dejó heridas. En el estrecho desfiladero por el que transita dada su doble función de vicepresidente y jefe de la oposición, Julio Cobos fue uno de los dos miembros de la comisión bicameral del Congreso que aconsejó la remoción de Martín Redrado, tal como lo quería el gobierno. Esa recomendación terminó por ensanchar la brecha que separa a Cobos de buena parte de la cúpula de la Unión Cívica Radical, su partido. "Ya durante enero las críticas de dirigentes opositores como Mauricio Macri y Elisa Carrió a Cobos habían mellado los niveles de imagen positiva del vicepresidente. Pero ahora si las críticas persisten desde el riñón de su propio partido, eso le va a generar graves perjuicios en su posicionamiento para las presidenciales de 2011", dice Federico Aurelio, director de la consultora Aresco.

No es el único frente abierto en la oposición. Si el pago de la deuda externa finalmente se concreta con la utilización de las reservas, parte de la partida de US$ 6.569 millones ya calculada dentro del presupuesto 2010 para ese fin podría ser redistribuida entre las provincias, muchas de ellas agobiadas por su situación financiera. Todos los ojos están puestos en cuál será la postura del socialista Hermes Binner, uno de los referentes de la oposición. Hasta ahora, el gobernador de Santa Fe evitó una definición tajante sobre la iniciativa del gobierno, pese a que el Partido Socialista ya hizo público su rechazo. Eso motivó un duro ataque de Elisa Carrió, también líder de la oposición. "Confío en que la gente del socialismo, tanto en Diputados como en Senadores, no sean arrastrados por algún acuerdo entre Hermes Binner y Cristina Kirchner", dijo.

Por último, para conseguir el aval parlamentario a la creación del Fondo del Bicentenario, el gobierno apunta a que la reforma a la Carta Orgánica del BCRA también forme parte del debate en el Congreso. En la Casa Rosada confían en que una iniciativa que permita destinar reservas a fomentar el desarrollo económico terminará por acercar a parlamentarios opositores de centroizquierda. Será otro impacto más a la frágil unidad opositora.