Países en vías de desarrollo salen fortalecidos de la crisis económica

LONDRES | THE ECONOMIST

Los países en vías de desarrollo salieron de la recesión con más vigor del esperado, lo que tendrá profundas consecuencias para el resto del mundo. Si bien no hubo pánico algunos capearon el temporal con resultados más exitosos que otros.

Las consecuencias políticas y sociales de la peor crisis económica desde la Gran Depresión han sido más suaves que lo pronosticado. Por lo menos, en los países en vías de desarrollo, los gobiernos no se desmoronaron como ocurrió en la crisis asiática de 1997-98, ni combatieron a sus propios pueblos en las calles, como ocurrió en Europa, en la década de los `30. Los programas de protección social sobrevivieron relativamente indemnes. Hubo giros en la política económica, pero no retrocesos en pánico al aislacionismo, el populismo ni las aventuras en el exterior. Por supuesto, las buenas noticias no se repartieron de manera equitativa: algunos países resistieron la tormenta con más éxito que otros. Estos son sólo los efectos del primer round: las cosas todavía podrían empeorar. Pero, hasta ahora, la capacidad de resistencia estuvo a la orden del día.

Hace un año, no se esperaba que esto ocurriera. Entonces, parecía que regirían las normas habituales: los países ricos estornudarían y los países en vías de desarrollo tendrían la gripe porcina. En el último trimestre de 2008, cuando las economías ricas se contrajeron entre 5% y 10% anual, el PIB real cayó a un promedio anualizado de alrededor del 15% en algunas de las economías más dinámicas del mundo, incluyendo a Singapur, Corea del Sur y Brasil.

Lo más probable era que los mercados emergentes sufrieran de manera desprorporcionada, debido a su comercio y vinculos financieros con Occidente. Las exportaciones en ese terrible último trismestre de 2008 cayeron a la mitad en los trigres asiáticos a una tasa anualizada. El Instituto Internacional de Finanzas (IIF), un think-tank con sede en Washington DC, pronosticó que los flujos netos de capital privado hacia los países pobres en 2009 serían 72% más bajos que el pico registrado en 2007. Sería una caída sin precedentes.

A medida que la gente miró hacia 2009, ningún pronóstico parecía demasiado lóbrego. "El fin de la globalización", fue la muletilla común. Algunos pensaron que los mercados se enfocarían hacia adentro para protegerse del contagio de Occidente. Otros pronosticaron que cientos de millones de personas serían empujadas al hambre.

A comienzos de 2010, en efecto, hay 1.000 millones de personas con hambre, por primera vez en 40 años. Pero, otros pronósticos ahora parecen excesivamente pesimistas. Si bien en los últimos tres meses de 2008 se vio un desastre tras otro, el final de 2009 fue un periodo de recuperación saludable, si se mide por capital, bonos y mercados bursátiles.

IMPULSO. Durante 2009, las mayores Bolsas de Valores de los países en vías de desarrollo recuperaron todas las pérdidas que habían sufrido durante 2008. El Banco Central de Rusia estimó que el país atraería flujos de capital por US$ 20.000 millones durante el último trimestre, en comparación con salidas de capital por US$ 60.000 millones en los primeros nueve meses. El IIF reconoce ahora que los flujos netos de capital privado hacia los países en vías de desarrollo más que se duplicarán en 2010 a US$ 672.000 millones (todavía están lejos de su pico). Tanto dinero nuevo inunda los mercados emergentes que los llamados a controlar los capitales retumban en todo el mundo en vías de desarrollo.

La locura por los papeles de los mercados emergentes quizás podrían derivar en una burbuja. Pero, como medida del cambio de reputación, es precisa. Los países que eran zonas de desastre a comienzos de 2009 lograron estatus de corrida del oro al final del año. Este cambio refleja la sólida performance económica durante la recesión. También es el reflejo de un grado impactante de cohesión política y social.

La razón económica más importante de esto es que los mercados emergentes fueron menos afectados por la recesión del mundo rico de lo que parecía probable en 2009. Los países muy poblados -China, India, Indonesia- no cayeron en recesión; sólo sufrieron crecimiento más lento. Brasil y los tigres asiáticos vieron una caída de la producción, pero resurgieron. El panorama fue variable. Los países del Báltico sobrellevaron una depresión. México sufrió por su dependencia de Estados Unidos y Europa Oriental fue más golepada que Asia. Los países pobres de África sufrieron más que los de medianos ingresos de Asia.

La capacidad de resistencia económica ha tenido grandes beneficios políticos y sociales. Desde el punto de vista político, el rasgo que más impresiona de la crisis es la poca inestabilidad que causó. El peor desplome en décadas, hasta ahora, derivó en la caída de un solo gobierno de un país de mercado emergente: Letonia (el gobierno de Islandia también colapsó). Otros gobiernos del este de Europa estuvieron bajo presión, especialmente el de Hungría.

Pero, dos de los mayores mercados emergentes -India e Indonesia- tuvieron elecciones nacionales en 2009 y en los dos ganó el partido de gobierno. Eso fue inusual en India, que habitualmente vota en contra de los oficialistas. En Brasil, otro gigante emergente, el Presidente probablemente termine su mandato a fines de 2010 con porcentajes de apoyo en la estratosfera (Luiz Inácio Lula da Silva tuvo tasas de aprobación superiores al 60% durante la mayor parte de 2009). La crisis global parece haber consolidado y no minado la popularidad de los gobiernos de los grandes países en vías de desarrollo, debido a que presumiblemente se percibió que la crisis comenzó en otros lugares y fue abordada con eficiencia.

Es todo lo contrario de lo que ocurrió durante la crisis asiática de 1997-98, donde hubo agitación en las calles y caída de algunos gobiernos.

Millones de hogares protegidos

Al mantener el destino del gasto social, los países en vías de desarrollo lograron proteger a algunos de sus habitantes más pobres. Brasil amplió la cobertura de su programa de asistencia a los pobres, denominado Bolsa Familia, en un millón de hogares, lo que llevó el total a 12 millones. India extendió a la totalidad del país un programa que garantiza 100 días de empleo en obras públicas cada año a todo hogar rural que lo desee. El masivo programa de estímulo de China puede haber alejado a la fuerza laboral migrante del desastre. La mitad de los 140 millones de trabajadores migrantes que trabajan en ciudades chinas retornaron a sus lugares de origen en 2009; la quinta parte permaneció allí y otro quinto no pudo encontrar trabajo cuando retornó a las ciudades. Pero, a medida que el gasto en infraestructura comenzó a penetrar, el empleo creció. A mediados del año pasado, el desempleo entre los trabajadores rurales migrantes bajó a menos del 3%. Fuera de China, el temor de agitación social asociado con los trabajadores migrantes sin empleo, no se transformó en hechos.

Asoman trabas al comercio

No todas las acciones de los mercados emergentes han sido esclarecedoras. Hubo una nueva ronda de proteccionismo. Rusia, China e Indonesia siguen entre los cinco países más proteccionistas, en tanto Argentina está entre los diez primeros. Los países ricos fueron apenas menos destructores. De cualquier manera, sólo cuatro países implementaron restricciones que afectaron a más de la cuarta parte de sus líneas de productos. No hubo barreras arancelarias generalizadas.